【晨早点评】市场关注俄方会否再次言行不一

20220330

大家好。

香港平民股神曹仁超说过：「成功的投资者心态，赢钱时不怕去到尽，一旦输钱就自动缩手。」祝愿大家亦能有成功者的思维。

精简开市评论：

20220330

乌俄谈判传出曙光，俄方表态减少兵力，金银油受压，股指获支持。但由于战前俄方亦扬言军演没有入侵乌克兰的计划，市场对于俄方言行不一致有一定戒心，金银油目前回吐部份升势，但暂时站稳，后市市场关注普京对于首段和谈结果的响应，而及俄方军事力量的变动。料在未有进一步消息下，市场更留意美国就业及通胀情况，以评估加息预期变化。若本周就业数据比预期强劲，料美联储加息信心加强，加息预期有机会再度推升债息及美元，金价则有机会面对较大压力。市场更关注3月31日油组决定，若最终产量只有3000至5000万桶，而油组未有增产，料油价在负面消息消化下能重新反弹。

周三关注中国疫情发展、美联储官员讲话、乌俄局势变化、和谈发展、拜登外访北约发展。美ADP就业数据或呈回软，或为金价带来支持。美2年及10年昨晚债孳息倒挂，反映经济衰倒机会增加。

关注疫情及疫苗焦点、经济复苏状况、中美贸易谈判、美俄能源政策、美伊会谈、美国国会对预算案最终审议。恒大事件、限电与监管政策发展，料续成为市场焦点。留意债息及美元表现，相信金价及油价波幅亦会较大。

晨早点评：

20220330

乌俄谈判传出曙光，俄方表态减少兵力，金银油受压，股指获支持。但由于战前俄方亦扬言军演没有入侵乌克兰的计划，市场对于俄方言行不一致有一定戒心，金银油目前回吐部份升势，但暂时站稳，后市市场关注普京对于首段和谈结果的响应，而及俄方军事力量的变动。料在未有进一步消息下，市场更留意美国就业及通胀情况，以评估加息预期变化。若本周就业数据比预期强劲，料美联储加息信心加强，加息预期有机会再度推升债息及美元，金价则有机会面对较大压力。市场更关注3月31日油组决定，若最终产量只有3000至5000万桶，而油组未有增产，料油价在负面消息消化下能重新反弹。

周三关注中国疫情发展、美联储官员讲话、乌俄局势变化、和谈发展、拜登外访北约发展。美ADP就业数据或呈回软，或为金价带来支持。美2年及10年昨晚债孳息倒挂，反映经济衰倒机会增加。

若乌俄达成协议，金价及油价或下试50,100天线。反之，若战事再度升级，或引至美国及北约参战，金油料再度获得较大上升动力。若局势不明确，料金油亦会借20天线构区间整固。

美*市场5月加息50点子变化

标普突破100天线，料试1,11月区顶4600,4700,4823区间，若突破4823，料试5014区间，守在5天线及30小时线上方维持强势。100天为有效支持，失守回试200天线，大周期看要再试顶才再次回软，有机构大形双顶。

债息抽升接近至2.2水平，料试2.4机会不低，后续或在2.4至2.1区间整固。美元99.4,97区间延伸，借5,10,20天线整固，理论上失区间底目标看50天线。若能站稳20天线并成功回30小时线上方，料分段再试99区顶，破顶看99.66,99.99。

金价如预期试50天线，日烛收长尾锤形，若日内不收昨天收市价1916，视为底部反弹讯号，理论上回试30,5,20天线。反之，失昨日收市位，即反抽讯号失败，下行放量试50天线，破位看战事平台底1880，失守看100天线，同为1月顶1850区间。下行支持与战事升浪菲波参照接近，即FB127.2％（1875）及161.8％（1850）。

油价测50天线后呈十字星，日内若收市价在十字星开市价上方，反弹会加强，若能回3月跌浪菲波38.2％（107.3）上方，反弹试FB61.8％（115.7）。但若新日烛收价在昨日十字星收价下方，则跌势持续，料再试50天线，失守看2月区平台底92-89区间。若反抽突破FB61.8％，有望再试121.6及128，破顶看19年顶区133,135,139,143,147。

关注疫情发展、乌俄危机、美伊谈判、美俄生产状况、页岩商生产态度、各国应对高油价措施、以及股指回软的压力。

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新一周精要提示：

20220330

新一周关注乌俄局势发展、疫情在中国及欧美发展、原油产量与油组决定、美联储加息预期。同时新一周有多项美国重要数据，包括：ADP私人市场就业数据、PCE物价指数、美国GDP及3月非农就业数据。

l   乌俄局势留意：西方国家参战风险、制裁范畴、核威胁危机与和谈进展，若和谈意外落实及撤军，料股指亦有支持，金价或有较大压力

l   疫情：德国及英国亦疫情回升会否推升死亡率？中国会否有进一步封城？若疫情造成经济停顿忧虑增加，或打击油价及股指

l   原油产量：委内瑞拉及伊朗出口油增产机会，油组3月31日会议会否维持每日增产40万桶？若原油产量未能提升，俄方出口能源面对全面制裁，国际能源研究组织指油价有机会维持在120美元水平。

l   美联储加息预期：留意5月加息50至75点子的概率变化，与余下会议加息预期超50点子的变化

l   ADP就业数据预期从47万回软至半年低位40万，若此或打击美元，利好金价。

l   美GDP数据预期则从7%升至7.1%，料影响不大，反之若不及预期则打击市场信心，或打压股指

l   PCE物价指数则预期年率从6.1%升至6.7%，反映通胀压力上扬，或利好金价。

l   非农就业数据预期就业职位从67.8万回软至半年低位45万，而失业率则从3.8%降至3.7%，但劳动力参与率微软至62.2，而平均时薪年率则从5.1%升至5,4%。若终值如预期，反映就业市场出现疲软迹象，而工资推动的通胀压力则进一步增加，结果在反映失业率微降后，料支持金价。

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

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短线操作精读：

债息及美联储3月加息预期，依然主导金价及非美走势，提防风险情绪回软打击金价升势。油价维持整固上扬势头。标普有机会进行整固。

美元：试99顶，突破看99.6,99.9

债息：2.4至2.1区间震荡

金价：长尾锤形，日内收价在昨收价上方，视反抽讯号

油价：十字星，日内收价在昨收价上方，视反抽讯号

标普：试100天线若乏力，回测50,200天线

强势对：澳元,纽元

弱势对：美日