【晨早点评】美联储鹰派官员戴利凌晨4点作出讲话

20220512

大家好。

香港平民股神曹仁超说过：「只有身家过亿的人才有资格分散投资，散户一定要集中火力，才有机会赚大钱，把鸡蛋放在太多篮子里，很容易手忙脚乱。」祝愿大家亦能有成功者的思维。

精简开市评论：

20220512

美通胀数据高于预期8.1%，见8.3%，但低于前值8.5%，而月率及核心通胀率续扬，依然维持在40年高位。数据未有对美联储加息预期有重大影响，6,7月加息75点预期只微扬2至3%，并维持在15%下方，料后市续关注美联储加息75点子机会变化，金价在数据公告表现震荡后获支持，但支持力度尚有限，未有支持大幅反弹的讯号。中国疫情有放缓受控讯像，油价无惧库存上扬反抽。料后市续关注俄能源供应及全球需供变化。美联储加息及缩表预期续打击美股。

日内关注美PPI数据，市场预期有回软机会，或打击美元升势；此外美初请失业金人数预期续下降，支持美元。中午英国有一系主任重要经济数据，包括：GDP、制造业产出及贸易帐等，预期数据有机会同呈疲弱，或打压英磅为美元带来支持，并打压金价。日内还有油组月度报告及EIA天然气报告，美联储鹰派官员戴利亦会在零晨4点作出讲话，料会就加息75点子意向作出评论。

关注疫情及疫苗焦点、经济复苏状况、中美贸易谈判、美俄能源政策、美伊会谈、美国国会对预算案最终审议。恒大事件、限电与监管政策发展，料续成为市场焦点。留意债息及美元表现，相信金价及油价波幅亦会较大。

晨早点评：

20220512

美通胀数据高于预期8.1%，见8.3%，但低于前值8.5%，而月率及核心通胀率续扬，依然维持在40年高位。数据未有对美联储加息预期有重大影响，6,7月加息75点预期只微扬2至3%，并维持在15%下方，料后市续关注美联储加息75点子机会变化，金价在数据公告表现震荡后获支持，但支持力度尚有限，未有支持大幅反弹的讯号。中国疫情有放缓受控讯像，油价无惧库存上扬反抽。料后市续关注俄能源供应及全球需供变化。美联储加息及缩表预期续打击美股。

日内关注美PPI数据，市场预期有回软机会，或打击美元升势；此外美初请失业金人数预期续下降，支持美元。中午英国有一系主任重要经济数据，包括：GDP、制造业产出及贸易帐等，预期数据有机会同呈疲弱，或打压英磅为美元带来支持，并打压金价。日内还有油组月度报告及EIA天然气报告，美联储鹰派官员戴利亦会在零晨4点作出讲话，料会就加息75点子意向作出评论。

美债升至破2.8%，相信以3%及3.2为目标，5及6月加息50点子己经成较大概率事件，目前*市场数据显示7月加息50点子以上概率亦升至50%上方，若7,9,11,12加息50点子预期升破50%，料债息会进一步抽升，为金价带来压力。

美*市场加息预期变化

标普500天线一步到位，失料未能回500天上方，料测600天线，下行旗形目标在3950下方。短线受制在300小时线，突破料回测300,200天线。未能守在5天线及30小时线上方呈弱势。由于业绩期接近结束，反抽力度不足，即后市回软压力更大，周图可见若未能回到20周线上方呈头肩顶，理论目标在3830区间。在月图可见标普过去三个月亦测20月线，5,10月线呈死叉，若20月线失守，下行大周期目标可以看30月线(3800)区间。周图亦呈5,10周线死叉，刚失80周线试90周线，失看100周线(4032)。

债息升破2.8%，3%为疫前重要阻力，料后续或在3%至2.7%区间整固。美元朝疫后顶103发展，若103突破则看105及106.5，在5天线及30小时上方维持上势。5月线及20天线为强支持。由于英国央行有机会放缓加息，即使欧央行预期提早了加息安排，但纽加澳等非美央行亦有机会因为经济压力而放慢步伐，料非美弱势进一步推升美元。

金价小时图双底，上破6日降轨，突破80小时线料朝18日降轨发展，现回150天线上方，若再失150,200天线，失看300天线。理论上金价需要回试疫后三角阻力，完成突破回补，若下试后回21年8月升轨上方，料逐步回复强势。小时图见受制在保力加通道及6日下降阻力，未能突破维持弱势。若突破6日下降阻力，料100,200,300小时线有较大阻力，若能突破看20,30天线，上破可确认为回复强势。目前200天线（1834）为最大支持，与21年8月,21年12月,22年1月底通道支持接近，亦接近过去两年大三角的下行阻力，相信支持力度较强，但试位时不排除下探较深的同区底1820位置，若这信道亦失守，则回试2022年1月底1780区间。

油价构大型上行三角，油价战后三角上破，现构三角上破反测，若能站稳战后下行阻力，或反弹上方并再上破上周110顶位，料分段重试115,125顶，上行三角理论135上方为目标。三角成形前题是守在100上方，现10,20天线为重要支持，若失20天线，或重试下方十整数均线。若站稳30小时线及5天线上方保持强势。传统的反抽阻力看111,115,121.6及128，破顶看19年顶区133,135,139,143,147。若失守93区底，看100天线支持，失守则看200天线。

关注疫情发展、乌俄危机、美伊谈判、美俄生产状况、页岩商生产态度、各国应对高油价措施、以及股指回软的压力。

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新一周精要提示：

20220512

新一周全球重要经济事件：

新一周最大焦点乌俄局势及中国疫情发展，亦留意美国对贸易关税撤销的态度，即使撤销关税，若同时收紧中概公司的制裁，亦不利好股指。料接近5月17日中期选重要州份宾夕法尼亚选举期间，竞选活动或有重大公告。同时，若民主党失守宾州，料股指或有压力，因为拜登民望及连任支持亦会面对打击，同时增加共和党国会分权的危机。

数据方面，新一周会公告美国零售销售及房屋数据，从中可以看到通胀是否正在打击消费信心。市场预期周二核心零售销售月比预期大幅回软，从1.4%跌至0.3%，接近半年低位，房屋数据则持平，零售销售及预期数据亦下滑，料引发市场忧虑美国经济步入衰退。料新一周美国数据焦点较少，反之，非美国家则有较大重要数据焦点。

周一中国将公告工业生产，预期有回软机会，或打击股指、油价及商品货币。同时关注周二英国就业数据及约翰逊下台风险，或打击英镑；而周三日本GDP或见大幅收缩，或为日圆带来进一步压力。而周四澳洲就业数据预期有改善，或利好澳元，或关注5月21日大选临近的波动。新一周亦有多位美联储官员讲话，当中较为鹰派的梅斯特在周二，其余的官员则偏向鸽派，但提防鸽派官员改为鹰派阵营，若此，料对金价有较大压力。

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短线操作精读：

债息及美联储3月加息预期，依然主导金价及非美走势，提防风险情绪回软打击金价升势。油价维持整固上扬势头。标普有机会进行整固。

美元：呈上行旗形，突破103.8，看104.2,104.8,106.5

债息：突破3看3.2%

金价：金价小时图双底，上破6日降轨，突破80小时线料朝18日降轨发展

油价：油价如预期反抽，但未走出震荡区间，5月线(97.95)为重要支持，失守或下试10月线85.8

标普：400天线下行旗形区间，失区底料测500天线，旗形目标在3950下方

强势对：美日

弱势对：欧元