【晨早点评】比特币反抽乏力呈下行旗形，或再度崩溃，崩盘或再次拖累股指

20220518

大家好。

香港平民股神曹仁超说过：「只有身家过亿的人才有资格分散投资，散户一定要集中火力，才有机会赚大钱，把鸡蛋放在太多篮子里，很容易手忙脚乱。」祝愿大家亦能有成功者的思维。

精简开市评论：

20220518

鲍威尔表示将继续推动收紧货币政策直至通胀明显回落，讲话为债息带来支持，但由于讲话再次表明加息50点子的作法，加息75点子预期未有提振；资本市场回暖，资金流出美元，金价在息升美元跌的情景下只有略扬。市场传出美国将放宽委内瑞拉原油出口，同时以关税取代对俄油禁运，油价受消息影响表现震荡，由于委内瑞拉产油设备落后及老化，短时间较难大量提升产能，对于填补俄供应能力不足。目前俄罗斯每日供应约800至1000万桶能源，而委内瑞拉料未来半年最多增产每日约100万桶。

传出耶伦与戴琪对撤销中国关税现矛盾，拜登料放权予地方讨论，或为股指带来不明确打击，日内关注宾夕法尼亚及北卡中期初选，同时，拜登周四外访日韩，传统上美国重要州份中期选前，及总统外访期间，股市亦会较为有支持，因为憧憬政策及资金支持市况，加上上海逐步解封，相信股指超卖后反抽会较为明显。若中国疫情进一步放缓，相信油价亦有较大反弹机会。日内英国CPI有机会大幅上扬，迫使英国央行再度加息，支持英镑；美国房屋数字预期持平，但晚间油库存则有机会缩减，利好油价。

同时，关注芬兰及瑞典计划加入北约下，俄罗斯会否有异动，而乌克兰在获西方国下军火下，俄罗斯会否升级采用更大杀伤力武器，或进一步截供欧能源。在地缘风险升温的情况下，或为金价及油价带来额外支持。

关注疫情及疫苗焦点、经济复苏状况、中美贸易谈判、美俄能源政策、美伊会谈、美国国会对预算案最终审议。恒大事件、限电与监管政策发展，料续成为市场焦点。留意债息及美元表现，相信金价及油价波幅亦会较大。

晨早点评：

20220518

鲍威尔表示将继续推动收紧货币政策直至通胀明显回落，讲话为债息带来支持，但由于讲话再次表明加息50点子的作法，加息75点子预期未有提振；资本市场回暖，资金流出美元，金价在息升美元跌的情景下只有略扬。市场传出美国将放宽委内瑞拉原油出口，同时以关税取代对俄油禁运，油价受消息影响表现震荡，由于委内瑞拉产油设备落后及老化，短时间较难大量提升产能，对于填补俄供应能力不足。目前俄罗斯每日供应约800至1000万桶能源，而委内瑞拉料未来半年最多增产每日约100万桶。

传出耶伦与戴琪对撤销中国关税现矛盾，拜登料放权予地方讨论，或为股指带来不明确打击，日内关注宾夕法尼亚及北卡中期初选，同时，拜登周四外访日韩，传统上美国重要州份中期选前，及总统外访期间，股市亦会较为有支持，因为憧憬政策及资金支持市况，加上上海逐步解封，相信股指超卖后反抽会较为明显。若中国疫情进一步放缓，相信油价亦有较大反弹机会。日内英国CPI有机会大幅上扬，迫使英国央行再度加息，支持英镑；美国房屋数字预期持平，但晚间油库存则有机会缩减，利好油价。

同时，关注芬兰及瑞典计划加入北约下，俄罗斯会否有异动，而乌克兰在获西方国下军火下，俄罗斯会否升级采用更大杀伤力武器，或进一步截供欧能源。在地缘风险升温的情况下，或为金价及油价带来额外支持。

美债升至3.2%遇阻力，相信以2.8%及3.2整固，突破看3.6%至3.8%，6及7月加息50点子己经成较大概率事件，若7,9,11,12加息75点子预期升破50%，料债息会进一步抽升，为金价带来压力。

美*市场加息预期变化

标普600天站稳，回测500天线，理论上破500天线回测20及400天线，若试400,500天线乏力，料再回软下走，下行旗形目标在3950下方。短线受制在300小时线，突破料回测300,200天线。未能守在5天线及30小时线上方呈弱势。周图可见若未能回到20周线上方呈头肩顶，理论目标在3830区间。在月图可见标普过去三个月亦测20月线，5,10月线呈死叉，若20月线失守，下行大周期目标可以看30月线(3800)区间。周图亦呈5,10周线死叉，刚失80周线试90周线，失看100周线(4032)。

债息3.2%遇阻力，料后续或在3.2%至2.7%区间整固。美元突105看106.5,107.8，在5天线及30小时上方维持上势。5月线及20天线为强支持。由于英国央行有机会放缓加息，即使欧央行预期提早了加息安排，但乌局势拖累欧元，纽加澳等非美央行亦有机会因为经济压力而放慢步伐，料非美弱势进一步推升美元。

金价昨日冲高回软失5天线，现120,130周线为重要支持，若失看140,150周线。金价周图保力加底看1760下方，理论上未完成下行目标，5,10天线暂时有较大阻力，未能回到10天线上方维持弱势。理论上金价需要回试疫后三角阻力，完成突破回补，若下试后回21年8月升轨上方，料逐步回复强势。在未能回到10天线上方的情况下，可以借4小时图中轴及顶部逢高造空。

油价构大型上行三角，油价战后三角上破，现构三角上破反测，若能站稳战后下行阻力，或反弹上方并再上破115顶位，料分段重试125顶，上行三角理论135上方为目标。三角成形前题是守在100上方，现10,20天线为重要支持，若失20天线，或重试下方十整数均线。若站稳30小时线及5天线上方保持强势。传统的反抽阻力看111,115,121.6及128，破顶看19年顶区133,135,139,143,147。若失守93区底，看100天线支持，失守则看200天线。

关注疫情发展、乌俄危机、美伊谈判、美俄生产状况、页岩商生产态度、各国应对高油价措施、以及股指回软的压力。

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新一周精要提示：

20220518

新一周全球重要经济事件：

新一周最大焦点乌俄局势及中国疫情发展，亦留意美国对贸易关税撤销的态度，即使撤销关税，若同时收紧中概公司的制裁，亦不利好股指。料接近5月17日中期选重要州份宾夕法尼亚选举期间，竞选活动或有重大公告。同时，若民主党失守宾州，料股指或有压力，因为拜登民望及连任支持亦会面对打击，同时增加共和党国会分权的危机。

中国疫情及封城发展主导了股指及油价发展，若中国疫情受控及撤销封城，相信股指及油价有更大支持及反弹机会，同时，传闻下周将举行数字经济专题会，料会议或提供更多对互联网监管的讯息，料对大市有较大影响。

数据方面，美房屋数据预期持平，零售销售及预期数据亦下滑，料引发市场忧虑美国经济步入衰退。料新一周美国数据焦点较少，反之，非美国家则有较大重要数据焦点。

而周三日本GDP或见大幅收缩，或为日圆带来进一步压力。而周四澳洲就业数据预期有改善，或利好澳元，或关注5月21日大选临近的波动。新一周亦有多位美联储官员讲话，当中较为鹰派的梅斯特在周二，其余的官员则偏向鸽派，但提防鸽派官员改为鹰派阵营，若此，料对金价有较大压力。

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

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短线操作精读：

债息及美联储加息预期，依然主导金价及非美走势，提防风险情绪回软打击金价升势。油价维持整固上扬势头。标普有机会进行整固。

美元：5,10天整固，突破105，看106.5,107.8

债息：突破3看3.2%

金价：金价以5,10天线整固，下行目标周图保力加底1760区间

油价：破115.6顶位，料分段重试125顶

标普：日圆保力加底呈吞噬反抽讯号，料回试中轴20天线

强势对：美日

弱势对：欧元