【晨早点评】英国及日本央行决议料为市况带来震荡

20220615

大家好。

香港平民股神曹仁超说过：「只有身家过亿的人才有资格分散投资，散户一定要集中火力，才有机会赚大钱，把鸡蛋放在太多篮子里，很容易手忙脚乱。」祝愿大家亦能有成功者的思维。

精简开市评论：

20220615

美联储议息会议加息75点子，联邦基金利率达1.5-1.75％，同时按计划缩表475亿美元，每月缩表规模至950亿。决议及会后声明重点如下：

1）7月较大机会加息50至75点子

2）位图显示2022年加息达3.4％，2023年达3.8％，2024年回至2.8％

3）通胀持续，表示「致力让通胀回至2％」

4）下修经济增长前景，调升失业率预期

市场解读：鲍威尔讲话安抚市场指加息三码不属常态，此外位图显示今年及明年加息幅度依然未追上通胀升幅，支持金价。

后市关注市场解读及情绪的变化，焦点在于9,11,12月会否持续加息75点子或以上，若市场再次提升加息预期，料金价及股指亦会面对压力；反之，若市场炒作9月后加息幅度不超过50点子，并忧虑经济衰退，料金价获支持。此外，留意英国央行则有机会面对加息预期放缓的状况，而日本央行料维持宽松货币政策以刺激经济，言则，英镑及日元有机会持续受压，若非美受压，或为短线推升美元，打击金价。

油价留意拜登外访沙特详情，及伊朗核谈判发展。料油价需要在消化负面情绪后才再拾升势，目前未见沙特有大幅增产及对俄供应制裁持续下，维持看好油价。瑞银最新9月布油目标价为130，亦调升3季度目标至125。同时惠誉亦调升年内目标，面对滞胀危机，商品原油是众多投行目前共同看好的投资目标。

关注疫情及疫苗焦点、经济复苏状况、中美贸易谈判、美俄能源政策、美伊会谈、美国国会对预算案最终审议。恒大事件、限电与监管政策发展，料续成为市场焦点。留意债息及美元表现，相信金价及油价波幅亦会较大。

晨早点评：

20220615

美联储议息会议加息75点子，联邦基金利率达1.5-1.75％，同时按计划缩表475亿美元，每月缩表规模至950亿。决议及会后声明重点如下：

1）7月较大机会加息50至75点子

2）位图显示2022年加息达3.4％，2023年达3.8％，2024年回至2.8％

3）通胀持续，表示「致力让通胀回至2％」

4）下修经济增长前景，调升失业率预期

市场解读：鲍威尔讲话安抚市场指加息三码不属常态，此外位图显示今年及明年加息幅度依然未追上通胀升幅，支持金价。

后市关注市场解读及情绪的变化，焦点在于9,11,12月会否持续加息75点子或以上，若市场再次提升加息预期，料金价及股指亦会面对压力；反之，若市场炒作9月后加息幅度不超过50点子，并忧虑经济衰退，料金价获支持。此外，留意英国央行则有机会面对加息预期放缓的状况，而日本央行料维持宽松货币政策以刺激经济，言则，英镑及日元有机会持续受压，若非美受压，或为短线推升美元，打击金价。

油价留意拜登外访沙特详情，及伊朗核谈判发展。料油价需要在消化负面情绪后才再拾升势，目前未见沙特有大幅增产及对俄供应制裁持续下，维持看好油价。瑞银最新9月布油目标价为130，亦调升3季度目标至125。同时惠誉亦调升年内目标，面对滞胀危机，商品原油是众多投行目前共同看好的投资目标。

美*市场加息预期变化

标普测150周线，理论上失看180,200周线，料先以30月线震荡。月图可见失保力加中轴，月图保力加底接近50月线3500区间，未能回5月线上方长线维持看淡。未能守在5天线及30小时线上方短线呈弱势。周图看见5周线为重要下行阻力，过去六周亦反抽受制在5周线，理论上，每次下试下方整数周均线后反抽5抽周，后段再下试更深周均数。

债息3.2%遇阻力，料后续或在3.2%至2.7%区间整固。美元有机会再次测顶，突破105看106.5,107.8，在5天线及30小时上方维持强势。50天线有较强支持。

金价小时图呈头肩底，若能突破200小时线，料有机会试1850区间，料5周线有较大阻力，现肩位1817,1813为接近120周线重要支持，失守试130周线。在5月18日突破下降轨后呈喇叭形态，理论上反抽后再失喇叭底，下行幅有机会借喇叭高度，以反抽顶作量度。若反抽20天线后乏力，再度下破120,130周线，则看140,150周线。若金价能回到20天线上方，料再次回试日图保力加顶区，接近120天线，若能突破120天线，看4月18日跌浪菲波50%(1892)，同时接近3月8日及4月18日顶构成的下行阻力（粉），突破有能力试4月18日跌浪菲波61.8%(1917)。

油价暂时试 20天线及22月1月次升轨(绿)，失守看30天线，破位看50天线及2021年12月升轨，只要2021年12月升轨获支持，维持大型上行三角看法。若能回10小时及5天线上方维持强势，料回5天线上方重新试顶，破122顶，料分段重试125,128顶，上行三角理论135上方为目标。反之，失守21年12月升轨(蓝)则有更大的调整，视这波油价升浪有机会结束，料逐步试下方整数均线，100天线及50周线为强支持，失守则看200天线及60周线。目前传统的反抽阻力看124,125.5,128及129.4，破顶看19年顶区133,135,139,143,147。

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新一周精要提示：

20220615

新一周全球重要经济事件：

新一周最大焦点：鲍威尔国会听证会、美联储官员讲话、美房屋及消费信心数据、中国解封及经济刺激方案、滞胀及经济衰退危机、美国外访沙特安排。美国联储局主席鲍威尔将于22日，出席国会参议院银行事务委员会听证会，就货币政策及经济情况作出汇报。料国会议员有机会质疑美联储政策推升通胀，同时行动滞后，鲍威尔或为了悍卫美联储而作出鹰派的言论，比如像耶伦说出不能容忍通胀持续维持高位等说话，上次耶伦出席听证会就为市场带来压力。

鲍威尔国会听政会讲话焦点在于三点：1)通胀观点、2)FED政策观点、及3）经济及衰退看法。

1)      通胀观点：若鲍威尔表示通胀会在年底及下年回落，视为鸽派，支持金价及股指；反之，若鲍威尔忧虑滞胀危机，表示有机会加快加息以压抑通胀，视为鹰派，打击金价及股指。

2)      FED政策观点：若鲍威尔维持FED目前缩表及利率政策，料市场反映一般，因为预期己经反映在价格上，反之，若鲍威尔认为要加快缩表进度，视为鹰派，打击金价及股指。

3)      经济及衰退看法：若鲍威尔表示美国有衰退风险，料打击股指，支持金价；反之，若鲍威尔认为经济只是放缓，未有衰退风险，料支持股指。

同时留意美国对贸易关税撤销的态度，即使撤销关税，若同时收紧中概公司的制裁，亦不利好股指。中国疫情受控及撤销封城，相信对股指、油价及商品货币有支持，留意中国央行会否释放更多刺激政策，料对大市有较大影响。此外，持续关注拜登政府试图透过外交政策以打击通胀及争取中期选支持。

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

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短线操作精读：

债息及美联储加息预期，依然主导金价及非美走势，提防风险情绪回软打击金价升势。油价维持整固上扬势头。标普有机会进行整固。

美元：试5月13日105顶，突破看106,107.3

债息：2.7%获支持，突破3看3.2%

金价：金价小时图呈头肩底，若能突破200小时线，料有机会试1850区间

油价：试 20天线及22月1月次升轨(绿)，失守看30天线，破位看50天线及2021年12月升轨

标普：小时图呈圆底，或回3900上方

强势对：美日

弱势对：欧美、镑美