【晨早点评】市场预先炒作鲍威尔讲话情绪，留意最终讲话会否带来反差

20220622

大家好。

香港平民股神曹仁超说过：「成功的投资者，无须在市场上百战百胜，而是遵守一个投资计划，信奉一套理念和系统，严守纪律，并戒除贪念与恐惧。。」祝愿大家亦能有成功者的思维。

精简开市评论：

20220622

拜登倡议停征汽油税及撤减部份关税，料月底G7会议及中期选摇摆州选举前，继续刺激股指回稳，加上与耶伦同时扬言衰退非不可避免，短线为超卖的股指提供支持。虽然市场对于年底及明后两年出现衰退预期增加，但市场运用近期未有触及衰退作短线炒作，资金在流入股指的情况下，金价区间受压。面对鲍威尔出席国会听证会讲话，市场忧虑加息预期、通胀观点及经济前景看法不明确对市场价格的冲击。

相信面对一系列的疲弱数据及股市惨痛表现，鲍威尔有机会讲话安抚市场，若如预期较大机会有利于金价。本周还需要关注美联储官员的讲话态度、拜登与习近平主席通话或为股指带来支持，资金盘有机会同时支持金价。明日有多家非美发展国家央行进行决，若发展中非美国家央行亦采取加息应对通胀，料美元短线回软，料为金价带来支持。中午英国将公告CPI及零售物价指数，预期亦大幅回，或增加英国央行的加息幅度预期，支持非美下打击美元，为金价带来短线压力。

美国试图通过不同手段压抑油价，面对月底G7会议有机续有倡议，加上6月30日油价会议有机会增量，油价短线受压。由于目前美国压抑油价手段料只为月底美摇摆州中期选而营造假像，相信沽压在月底州初选及油组会议结束后再获支持。

关注疫情及疫苗焦点、乌俄战事、经济复苏状况、中美贸易谈判、美俄能源政策、美伊会谈、美国国会对预算案最终审议。中民企债务违约、限电与监管政策发展，料续成为市场焦点。留意债息及美元表现，相信金价及油价波幅亦会较大。

晨早点评：

20220622

拜登倡议停征汽油税及撤减部份关税，料月底G7会议及中期选摇摆州选举前，继续刺激股指回稳，加上与耶伦同时扬言衰退非不可避免，短线为超卖的股指提供支持。虽然市场对于年底及明后两年出现衰退预期增加，但市场运用近期未有触及衰退作短线炒作，资金在流入股指的情况下，金价区间受压。面对鲍威尔出席国会听证会讲话，市场忧虑加息预期、通胀观点及经济前景看法不明确对市场价格的冲击。

从拜登及耶伦讲话可见，美国经济衰退己经是大概率发生事件，耶伦更试图透过预期管理，意图引导市场相信衰退只是出现短暂性及浅层，同时试图胡混衰退可以压抑通胀问题，此外在讲述如何引导提升就业参与率以应对通胀的讲话当中，完成忽视地缘政治及疫情造成的影响，又一次证明其对全球生产链的认知不足，其担任美联储主席时就因为认知出错经常错判走势，反映其只是一个没有原则的政客，相信耶伦的公信力己经逐步失去市场信任，所以倡议不能推行次余，能作为炒作的时效亦有限。最新多家投资银行指出明年美国出现衰退的可能性己经接近50%，而有多位经济学家及企业高管包括马斯克亦指年底即有可能出现衰退，由于市场并遍预期远期的衰退机会增加，企业料有机会开始缩减投资及进行缩减人手，就业市场新公告数字料逐步转弱。

相信面对一系列的疲弱数据及股市惨痛表现，鲍威尔有机会讲话安抚市场，若如预期较大机会有利于金价。本周还需要关注美联储官员的讲话态度、拜登与习近平主席通话或为股指带来支持，资金盘有机会同时支持金价。明日有多家非美发展国家央行进行决，若发展中非美国家央行亦采取加息应对通胀，料美元短线回软，料为金价带来支持。中午英国将公告CPI及零售物价指数，预期亦大幅回，或增加英国央行的加息幅度预期，支持非美下打击美元，为金价带来短线压力。

耶伦倡议能源价格限制，若倡议成功，对油价属利淡，留意限制水平及加盟国家，及最终影响。美国试图通过不同手段压抑油价，面对月底G7会议有机续有倡议，加上6月30日油价会议有机会增量，油价短线受压。由于目前美国压抑油价手段料只为月底美摇摆州中期选而营造假像，相信沽压在月底州初选及油组会议结束后再获支持。

美*市场加息预期变化

标普上周5呈星形底，周一及二若能站星形中轴上方，或暂时站稳170周线，回试30月线，理论上失170周线看180,200周线。月图可见失保力加中轴，月图保力加底接近50月线3500区间，未能回5月线上方维持看淡。未能守在5天线及30小时线上方短线呈弱势。周图看见5周线为重要下行阻力，过去六周亦反抽受制在5周线，理论上，每次下试下方整数周均线后反抽5抽周，后段再下试更深周均数。

债息3.2%遇阻力，料后续或在3.2%至2.7%区间整固。美元有机会再次测顶，突破105看106.5,107.8，在5天线及30小时上方维持强势。50天线有较强支持。

金价现维持回试4月18日及6月3日内反射支持线（日图，红），失守6月15,16日底升轨(小时图，黄；先排除17日FOMC情绪噪音底) ，较大机会重试120,130周线，在喇叭形态下，下方破位料有较大沽压，或要到140,150周线才有支持。若能回稳120,130周线，相信会再次上试4月18日及6月3日内反射支持线（日图，红），及6月15,16日底升轨，突破看5月16日及6月1,7日的内升轨（日图，土黄），突破看5月24日喇叭形态顶阻力线(日图，蓝)及120天线，接近3月8日及4月18日重要下行阻力线，料战后重要阻力线有较大阻力，突破则暗示金价弱势结束，可以先看4月18日跌浪菲波50%(1892)及 61.8%(1917)。

油价失2021年12月升轨并试100天线，近月图20周线，理论上失守回试30月线及150,200天线。只要2021年12月升轨获支持，维持大型上行三角看法。若能回10小时及5天线上方维持强势，料回5天线上方重新试顶，破122顶，料分段重试125,128顶，上行三角理论135上方为目标。反之，失守21年12月升轨(蓝)则有更大的调整，视这波油价升浪有机会结束，料逐步试下方整数均线，100天线及50周线为强支持，失守则看200天线及60周线。目前传统的反抽阻力看124,125.5,128及129.4，破顶看19年顶区133,135,139,143,147。

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新一周精要提示：

20220622

新一周全球重要经济事件：

新一周最大焦点：鲍威尔国会听证会、美联储官员讲话、美房屋及消费信心数据、中国解封及经济刺激方案、滞胀及经济衰退危机、美国外访沙特安排。美国联储局主席鲍威尔将于22日，出席国会参议院银行事务委员会听证会，就货币政策及经济情况作出汇报。料国会议员有机会质疑美联储政策推升通胀，同时行动滞后，鲍威尔或为了悍卫美联储而作出鹰派的言论，比如像耶伦说出不能容忍通胀持续维持高位等说话，上次耶伦出席听证会就为市场带来压力。

鲍威尔国会听政会讲话焦点在于三点：1)通胀观点、2)FED政策观点、及3）经济及衰退看法。

1)      通胀观点：若鲍威尔表示通胀会在年底及下年回落，视为鸽派，支持金价及股指；反之，若鲍威尔忧虑滞胀危机，表示有机会加快加息以压抑通胀，视为鹰派，打击金价及股指。

2)      FED政策观点：若鲍威尔维持FED目前缩表及利率政策，料市场反映一般，因为预期己经反映在价格上，反之，若鲍威尔认为要加快缩表进度，视为鹰派，打击金价及股指。

3)      经济及衰退看法：若鲍威尔表示美国有衰退风险，料打击股指，支持金价；反之，若鲍威尔认为经济只是放缓，未有衰退风险，料支持股指。

同时留意美国对贸易关税撤销的态度，即使撤销关税，若同时收紧中概公司的制裁，亦不利好股指。中国疫情受控及撤销封城，相信对股指、油价及商品货币有支持，留意中国央行会否释放更多刺激政策，料对大市有较大影响。此外，持续关注拜登政府试图透过外交政策以打击通胀及争取中期选支持。

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短线操作精读：

债息及美联储加息预期，依然主导金价及非美走势，提防风险情绪回软打击金价升势。油价维持整固上扬势头。标普有机会进行整固。

美元：试5月13日105顶，突破看106,107.3

债息：3.2%为重要支持，突破3.4%料试3.57%,3.6%

金价：试120周线，破看130周线

油价：油价试20月线，失守或试30月线

标普：上周5呈星形底，周一及二若能站星形中轴上方，或暂时站稳170周线，回试30月线

强势对：美日

弱势对：欧美、镑美