【晨早点评】美盘或预先反映下周预期行情

20220701

大家好。

香港平民股神曹仁超说过：「成功的投资者，无须在市场上百战百胜，而是遵守一个投资计划，信奉一套理念和系统，严守纪律，并戒除贪念与恐惧。。」祝愿大家亦能有成功者的思维。

精简开市评论：

20220701

日内欧元区公告PMI等数字后，美盘或预先反映下周预期行情，新一周周一为美国国庆假期，而同时美国非农就业数据预期偏软，就业人口有机会跌至半年低位，低于30万，以失业率持平。或支持金价在下半年首天作出反弹。虽然季结金价跌幅达8%，但半年结金价持平，比较股指有更大的抗加息力，加上近月的的慢跌快升，属于资金低吸及压抑升势的格局，近期的走势吸引空仓进场，同时打压好仓，但波幅收窄，是明显为升浪作准备。理论上，金价若能回到20天线上方，走势转强会更为明显。目前若能在过去底区站稳，就构成双底的形态，但相信后市会再有震仓的情况，可以等回5,10天线上方，才好仓入场。在5,10天线下方则维持区间操作。

油组会议未有公告新产量安量，拜登同时向中东湾区国家施压，若不明朗情况持续，相信油价压力有机会延至拜登7月中出访中东湾区国家期间。但留心，墨西哥湾有两股风暴预期在未来5天构成，并有机会影响当地油生产，或为油价带来短线刺激。

关注疫情及疫苗焦点、乌俄战事、经济复苏状况、中美贸易谈判、美俄能源政策、美伊会谈、美国国会对预算案最终审议。中民企债务违约、限电与监管政策发展，料续成为市场焦点。留意债息及美元表现，相信金价及油价波幅亦会较大。

晨早点评：

20220701

美国 5 月核心个人消费支出 (PCE) 物价指数的年增率略降至 4.7%，整体 PCE 年增率则持平在 6.3%。此外，5 月个人消费支出仅较上月增加 0.2%，市场炒作通胀见顶，金价受压；此外油组会议未有透露9月及往后产量计划，同时拜登在北约会议中公开对中东湾区国家要求增产，油价受消息影响下挫，造成商品基金拆仓亦拖累金价。目前有关通胀是否见顶？经济是否衰退？央行收紧货币政策是否改变？及地缘政治局势是否升温同时影响金价，在好坏参半的情况，若各重要因素未有明确的方向，金价较大机会维持大区间震荡。

料日内欧元区公告PMI等数字后，美盘或预先反映下周预期行情，新一周周一为美国国庆假期，而同时美国非农就业数据预期偏软，就业人口有机会跌至半年低位，低于30万，以失业率持平。或支持金价在下半年首天作出反弹。虽然季结金价跌幅达8%，但半年结金价持平，比较股指有更大的抗加息力，加上近月的的慢跌快升，属于资金低吸及压抑升势的格局，近期的走势吸引空仓进场，同时打压好仓，但波幅收窄，是明显为升浪作准备。理论上，金价若能回到20天线上方，走势转强会更为明显。目前若能在过去底区站稳，就构成双底的形态，但相信后市会再有震仓的情况，可以等回5,10天线上方，才好仓入场。在5,10天线下方则维持区间操作。

油组会议未有公告新产量安量，拜登同时向中东湾区国家施压，若不明朗情况持续，相信油价压力有机会延至拜登7月中出访中东湾区国家期间。但留心，墨西哥湾有两股风暴预期在未来5天构成，并有机会影响当地油生产，或为油价带来短线刺激。

我们早预期6月21日及6月28日美国中期选初选的重要周期，拜登会作姿态压抑能源价格倡议以争取选票，但料踏入7月，有关姿态又会放缓，因为7月只有19及26日有马莉兰及南加的初选。相信拜登会保留更重大的倡议在7月底至8月初推出，包括限制能源价格及限制美国能源出口，若未有额外的风险情绪，料油价进行周期震荡行情。

美*市场加息预期变化

标普600天线遇阻力，或回5天线整固后再组织升浪，突破600天线，有望试10周线，10周线为本次熊市反弹的首目标，若未能破位，相信会重新回软，重试170周线，理论上失170周线看180,200周线。月图可见失保力加中轴，月图保力加底接近50月线3500区间，未能回5月线上方维持看淡。未能守在5天线及30小时线上方短线呈弱势。周图看见5周线为重要下行阻力，过去六周亦反抽受制在5周线，理论上，每次下试下方整数周均线后反抽5抽周，后段再下试更深周均数。

债息3.2%遇阻力，料后续或在3.2%至2.7%区间整固。美元呈顶三角，上破看105顶，失三角底看50天线，破105顶，突破看106,107.3，在5天线及30小时上方维持强势。50天线有较强支持。

金价130周线获支持，料回试120周线，若能回5天线上方，料加强资金支持，并上试10,20天线，若此属中周期见底讯号，并呈双底形态，颈线接近150天线及3月8日及4月18日重要下行阻力线，突破可试120天线及5月24日喇叭形态顶阻力线(日图，蓝)，同位亦接近5月16日及6月1,7日的内趋势线（日图，土黄），相信该段阻力较大。若上试120天线再次失败，较大机会回试3月8日及4月18日重要趋势线。反之，若未能回5天线上方，并失守近期底，料维持回试4月18日及6月3日内反射支持线（日图，红），失守较大机会重试120,130周线(1819,1802)，在喇叭形态下，下方破位料有较大沽压，或要到140,150周线才有支持。若金价能突破120天线，则暗示金价弱势结束，可以看4月18日跌浪菲波50%(1892)及 61.8%(1917)。

油价未能站稳2021年12月升轨上方，形态转为下行旗形，有机会构成大双顶，技术面下行旗形目标在95下方。目前120天线是重要支持，理论上失守回试30月线及150,200天线。油价若能回到22年1月的内升轨上方，料能重新试顶，破122顶，料分段重试125,128顶。反之，失守上半年底有更大的调整，视这波油价升浪有机会结束，料逐步试下方整数均线，50及60周线为强支持，战前就是60周线作反弹线。目前传统的反抽阻力看105,110,112，突破看124,125.5,128及129.4，破顶看19年顶区133,135,139,143,147。

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20220701

新一周全球重要经济事件：

新一周最大焦点：美就业数据、美联储官员讲话、拜登1万亿刺激及税改方案。下周一为美国独立日假期；周二工业订单预期回软；周三ISM非制造业PMI亦预期回软；周四ADP就业数据有机会获得改善回至20万，前值12.8万，或支持美元，打压金价；周五美6月非农就业数据预期偏软，就业人口预期跌至半年低位，预期只有29.5万，前值39万。而失业率持平，若终值如预期料利好金价。整体美经济数据呈示美国经济增速正在放缓。然而非农只是民间调研，出现偏差的机会可以大于50%，留意，近期美国重要数据公告前，亦有从白宫传出终值传闻，传闻有机会提早反映行情。

拜登或推动新一轮经济刺激方案，料规模下调至1万美元，同时税改的条款亦较为宽松，由于传闻新方案有机会获得民主党内温和派的支持，消息为股指带来支持。相信后市会进一步关注议案能否真正具备能力获后通过，消息或为疲弱的股指带来支持，但同时推升通胀预期。2021年拜登1.9万亿刺激方案，从传出推出至推出后两个月，通胀率从2.6%升至5.4%，可见若新一轮刺激方案，亦有机会进一步推升通胀。

美联储鹰派代表布拉德将在新一周周四讲话，过去就曾表示应大幅加息75点子以上，及加开特别加息会议。若讲话倡议加息100点子以上，或年低前加息至4厘以上，或加开特别加息会议，料金价有机会面对压力。反之，若鹰派官员讲话转向鸽派，比如忧虑大幅加息造成衰退，料金价有较大支持。

中国疫情受控及撤销封城，相信对股指、油价及商品货币有支持，留意中国央行会否释放更多刺激政策，料对大市有较大影响。此外，持续关注拜登政府试图透过外交政策以打击通胀及争取中期选支持。

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

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短线操作精读：

债息及美联储加息预期，依然主导金价及非美走势，提防风险情绪回软打击金价升势。油价维持整固上扬势头。标普有机会进行整固。

美元(待突破)：呈顶三角，上破看105顶，失三角底看50天线，破105顶，突破看106,107.3

债息(震荡)：3%为重要支持，突破3.4%料试3.57%,3.6%

金价(待突破)：5,10天线上方，才好仓入场。在5,10天线下方则维持区间操作。

油价(上行)：下行旗形，有机会构成大双顶，技术面下行旗形目标在95下方

标普(熊市反抽)：600天线遇阻力，或回5天线整固后再组织升浪

强势对：美日

弱势对：欧美、镑美