【晨早点评】欧元及英镑日内或较为波动，料带动金价行情。油价留意突发消息

20220719

大家好。

香港平民股神曹仁超说过：「成功的投资者，无须在市场上百战百胜，而是遵守一个投资计划，信奉一套理念和系统，严守纪律，并戒除贪念与恐惧。。」祝愿大家亦能有成功者的思维。

精简开市评论：

20220719

北溪一号停运，与立陶宛依然封锁对俄飞地加里宁格勒有莫大关系，料若立陶宛未有放宽通道，不单北溪一号维持封锁，俄罗斯与立陶宛地缘紧张局势亦有机会升级。所以，后市需要关注立陶宛对禁运的态度，以及俄方对重创北溪一号的公告。同时欧美亦面对热浪侵袭，原油供鹰紧张有机会进一步恶化，关注供不应求市场情绪会否加深，同时中国疫情不明确亦在影响商品黄金原油的趋势，亦值得关注。日内将公告英国就业数据，预期走差，或支持美元打击金价。较后则有欧通胀数据，暂时预期维持高位8.6%，料公告意外地高于预期，相信会炒作欧央行本周议息有更进取行动，打击美元支持金价；欧央行事隔11年首度加息，虽然市场普遍认为欧洲缺乏加息条件，但由于欧结构性通胀压力比美国严重，相信亦有需要硬着头皮加息，直至衰退打击加息决定为止。晚间，美国将公告新屋数据，预期有回软跌至半年低位机会，或支持金价。零晨时段有英国行长贝利讲话，由于明日英国CPI预期从9.1%升至9.3%，预期亦有机会提振英镑，支持金价。在市况不明确的情况下，非美及美元的变动，同时影响金价。

关注立陶宛截断俄国飞地加里宁格运输发展，市场传闻俄方以立陶宛解封作为重开北溪二号条件，所以，若传出立陶宛解除封锁，或缓减欧能源危机压力，油价升势亦有机会缓减。

关注疫情及疫苗焦点、乌俄战事、经济复苏状况、中美贸易谈判、美俄能源政策、美伊会谈、美国国会对预算案最终审议。中民企债务违约、限电与监管政策发展，料续成为市场焦点。留意债息及美元表现，相信金价及油价波幅亦会较大。

晨早点评：

20220719

新西兰通胀率升至7.3%，创32年新高，本周续有英欧日通胀公告及欧日央行议息，非美央行因为通胀压力调升加息预期推动非美获支持，美元回软，加上7月加息100点子预期降温，支持金价。而美盘美债息受拍债表现影响抽升，打击金价后市，本周开市至今维持区间震荡为主。由于临近7月27日美联储议息，市场参与者比较审慎，加上美国经济衰退不明确，相信市场需要进一步的确认讯息，金价及美元才能走出区间震荡行情。昨晚美国银行及高盛盈利亦倒退，加强美国经济衰退忧虑。

目前，商品市况及地缘政治面对大量不明确因素，除了经济衰退的对商品需求的不明确，还包括一系列政治干预生产的不明确，暂时拜登未能推动油组表态大幅增产，而耶伦亦未能在外访落实制裁俄能源方案，但俄方依然封锁北溪一号，同时传出俄天然气工业石油公司表示因为不可抗力因素，无法保证供应，油价获度获得支持，相信若21日北溪一号未能重开，欧能源危机料会进步升级，料欧能源危机升级除了支持油价，同时亦打击欧元，有机会支持美元打击金价。但若欧能源危机触发金融体系危机，金价则有机会获避险情绪支持。

北溪一号停运，与立陶宛依然封锁对俄飞地加里宁格勒有莫大关系，料若立陶宛未有放宽通道，不单北溪一号维持封锁，俄罗斯与立陶宛地缘紧张局势亦有机会升级。所以，后市需要关注立陶宛对禁运的态度，以及俄方对重创北溪一号的公告。同时欧美亦面对热浪侵袭，原油供鹰紧张有机会进一步恶化，关注供不应求市场情绪会否加深，同时中国疫情不明确亦在影响商品黄金原油的趋势，亦值得关注。日内将公告英国就业数据，预期走差，或支持美元打击金价。较后则有欧通胀数据，暂时预期维持高位8.6%，料公告意外地高于预期，相信会炒作欧央行本周议息有更进取行动，打击美元支持金价；欧央行事隔11年首度加息，虽然市场普遍认为欧洲缺乏加息条件，但由于欧结构性通胀压力比美国严重，相信亦有需要硬着头皮加息，直至衰退打击加息决定为止。晚间，美国将公告新屋数据，预期有回软跌至半年低位机会，或支持金价。零晨时段有英国行长贝利讲话，由于明日英国CPI预期从9.1%升至9.3%，预期亦有机会提振英镑，支持金价。在市况不明确的情况下，非美及美元的变动，同时影响金价。

在「加息恐惧」与「衰退忧虑」的相互影响下，料7月27日美联储会议前金价续有压力，但每有重要经济数据反映衰退风险，亦会做成金价有较大的波动，料7月27日美联储会议后加息预期压才能暂时缓减，此外，7月28日将公告二季度的美国GDP数据，目前市场预期从一季的负1.6%回到0.9%至1%，预期虽然未有呈连续两季负数收缩进入技术衰退，但亦反映经济乏力，其时金价则有机会逐步反映经济衰退风险而获支持。若终值意外为负数，数据呈现的技术衰退料带动基金进行避险操作，对金价支持更大

拜登未能推动油组表态大幅增产，而耶伦亦未能在外访落实制裁俄能源方案，而俄方依然封锁北溪一号，欧美亦面对热浪侵袭，原油供鹰紧张有机会进一步恶化，油价受消息推动飊升。此外，关注立陶宛截断俄国飞地加里宁格运输发展，市场传闻俄方以立陶宛解封作为重开北溪一号条件，所以，若传出立陶宛解除封锁，或缓减欧能源危机压力，油价升势亦有机会缓减。

俄方己在7月11日关闭北溪二号进行10天维护，维护后会否重开？或借此截断对欧能源供应？成为关注焦点，但有关发展料要待7月20日看事态发展，料暂时风险情绪己在周一反映。摩根大通有分析师指，若俄每日减产300万桶，油价将被推升至190美元，极端情景下，若减产500万桶，油价更有可能升至380美元。

美*市场加息预期变化

标普600天线遇阻力，或回5天线整固后再组织升浪，突破600天线，有望试10周线，10周线为本次熊市反弹的首目标，若未能破位，相信会重新回软，重试170周线，理论上失170周线看180,200周线。月图可见失保力加中轴，月图保力加底接近50月线3500区间，未能回5月线上方维持看淡。未能守在5天线及30小时线上方短线呈弱势。周图看见5周线为重要下行阻力，过去六周亦反抽受制在5周线，理论上，每次下试下方整数周均线后反抽5抽周，后段再下试更深周均数。

债息3.2%遇阻力，料后续或在3.2%至2.7%区间整固。美元呈上行三角破位，理论上升势未结束，但有机会先作顶区整固，上行旗形破107.5看109.3-109.6，整固以20天线为目标，若失20天线则有机会深试50天线，面对美联储政策有机会受经济衰退影响，美元后市或从单边升浪改为震荡格局。

金价失150,160周线及30月线，料朝170,180周线及40月线发展，理论上，下破战后区底，看菲波回调目标127.2%(1701) ，目标与2022年4月开始构造的下行旗形配合。但由于目前有超卖的情况，若小时图回20均线上方，或先行整固，回测喇叭底5月25日及6月14日底线（蓝）及6月13日跌浪菲波23.6%(1767)区间，若能上破则有机会反测战后底区，即回测2022年5月底(1786)，同位亦是6月13日跌浪菲波38.2%，料阻力较大，若试位乏力再失160周线，料重启下行行情，料下试战事升浪菲波回调目标127.2%(1701)及疫后底1680区间。反之，若成功突破5月底，即同时上破6月13日跌浪菲波38.2%，理论上可以试6月13日跌浪菲波50%,61.8%(1805,1823)，同区接近20天线，上破代表弱势有机会结束，并回复强势。

油价若未能回20天线上方维持震荡，未能站稳2021年12月升轨上方，形态转为下行旗形，有机会构成大双顶，技术面下行旗形目标在95下方。目前170天线是重要支持，理论上失守回试10月线及200天线。油价若能回到20天线上方，有机会重试22年1月的内升轨，突破料能重新试顶，破122顶，料分段重试125,128顶。反之，失守上半年底有更大的调整，视这波油价升浪有机会结束，料逐步试下方整数均线，50及60周线为强支持，战前就是60周线作反弹线。目前传统的反抽阻力看105,110,112，突破看124,125.5,128及129.4，破顶看19年顶区133,135,139,143,147。

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20220706

新一周全球重要经济事件：

新一周最大焦点：美联储加息意向、美国经济增长数据，非美国家CPI数据、欧洲及日本央行议息、拜注销访中东国家、耶伦限制俄油价协议、俄罗斯暂停北溪二号、美股业绩期、油组产量及中国疫情发展。

美联储将于7月27日进行议息，在6月通胀数据续扬至9.1%后，市场预期美联储有机会加息100点子，虽然新一周为美联储禁言周，但料各机构及市场人仕亦有机会表态，包括耶伦及拜登，亦有机会影响市场预期，若7月及9月亦预期加息100点子，相信会议前再为金价来压力。

新一周将公告多个反映美国经济增长的数据，包括周二建筑许可、周三现房销售及成品房销售，亦预期疲软；周四费城制造业指数则有机会回复正数，周五亦有制造业及服务业PMI，预期有持平及改善机会，若此，缓减衰退忧虑。新西兰、欧洲、英国及加拿大亦会公告CPI数据，亦预期续扬，或加强非美央行加息预期，有机会为疲软的非美货币带来支持，缓减美元升势，为金价带来支持。而周四欧央行或透露更鹰派的意向，亦有机会支持非美及金价。但日本央行则较大机会维持宽松，或造成日圆再度受压。

俄罗斯宣布在7月11日关闭北溪二号10天，市场忧虑俄罗斯会截断对欧能源，料带来新一轮能源危机；油组未有在6月30日会议公告产量计划，相信会在待拜登到访中东时公告，按目前拜登行事作风，民主党信念比经济及政治博弈重要的考虑下，料拜登较大机会不能满足沙特及阿联酉要求，加上市场广泛报导沙能没充裕额外产能，相信油组最终只作姿态上支持拜登，增产幅度或不大。

新一周金融龙头建续作出公告，分别有：周一，美国银行、高盛，预期高盛维持突出表现；周二，琼森、奈飞，预期盈收合乎市场预期；周三，特斯拉；周五，推特，关注特斯拉收购推特的发展。金融龙头盈利预期良好，但各金融机构会否就衰退作出裁员、下调盈利预期或缩减业务值得关注，或为市场带来压力。今次的业绩高潮FAANMG要等至7月25日至29日。

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

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短线操作精读：

债息及美联储加息预期，依然主导金价及非美走势，提防风险情绪回软打击金价升势。油价维持整固上扬势头。标普有机会进行整固。

美元(顶整固)：失10天线线。料看20,50天线，站稳回试顶部，破107.5看109.3-109.6

债息(震荡)：3%为重要支持，突破3.4%料试3.57%,3.6%

金价(震荡)：金价有超卖反抽机会，若失150,160周线及30月线，料朝170,180周线及40月线发展

油价(下行旗形反抽)：油价料试20天线，若试位乏力，或回试底部

标普(熊市反弹)：上破20天线，试600天线，突破有望回试500天线

强势对：美日

弱势对：欧美、镑美