【晨早操作提示】提防获利回吐压力，标普触及重要阻力区，或随时转势

20220801

［晨早"黄金"提示］：上周美联储决议偏向鸽派，由于8月没有美联储决议，市场缓减加息恐惧，美国二季度GDP再度收缩，而周五核心PCE物价指数续扬，通胀续扬而衰退风险增加，成为新市场关注焦点。相信市场会逐步留意经济恶化的讯号，当中就业数据、家庭财政状况、信贷质素、及企业倒闭数字。相信为未来市场重点关注焦点，然而各数字在过去半年亦有恶化迹象，只是未有触及红线，所以，当数字触及红线，市场会有新一轮恐慌，支持金价。然而，同时要提防获利回吐的技术调整。

留心美国经济衰退属一个抽像概念，数字及学术上核实，需要由美国经济学会(NBER) 核证，往往要花数月才能获得结果，属于滞后核实。所以，当市场忧虑衰退出现，更关注是市场情绪的趋向，市场信心特别是消费信心若未有回复，一方面反映复原动力不足，另一方面亦是衰退预期群众心理的自我实现。相信金价会跟随市场忧虑衰退情绪发展。

周一焦点较少，美盘可以关注ISM制造业PMI数据，市场预期数字从53回软至52，PMI数字在50下方为收缩状况，预期结果反映经济增长放缓，但未有出现衰退情况，对金价的支持有而不大。反之，若数据意外跌破50，料金价则有较大的上扬动力。料市场同时对本周非农预期亦有机会再作评估，现预期就业职位为26万，前值37.2万。失业率持平在3.6%，但由于近月不断传出企业裁员及收紧招聘的消息，不排除非农结果较预期为差，若此对金价的支持则更大。此外，本周亦有两位美联储官员讲话，相信讲话亦会较为鹰派，或带来短周期的情绪行情。

目前在多种市场情绪拉扯下，加上夏天行情，相信金价维持大区间震荡的机会不低，可多运用小时及4小时保力加，结合5,10均线及中轴操作。留意债息、疫情及股市市场情绪，技术面黄金或维持震荡。

操作建议：下行后，回1740上方多

目标：1755-1764区间，突破看1772-1778-1796附近

止损：1737

回1760下方空

目标：1756-1752区间，突破看1747-1742-1736-1726附近

止损：1763

预期波幅：5-30美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

金价突破20天线，料试日图保力加顶，接近50天线区间，同区亦为6月13日跌浪菲波61.8%(1803)及5月区底，亦是3月8日及4月18日下行重要阻力线。由于是多重重要阻力线，料首试出现乏力回调的机会较高，现7月21,27日构成的上升轨为重要支持，若小时图内50小时线失守，料有机会重试升轨。分段上扬目标可以先看6月13日跌浪50%(1779)区间。反之，若失5,10天线则再朝170,180周线发展。理论上，疫后底1680有较多支持，现在喇叭底5月25日及6月14日底线（蓝）及4月18日及6月3日内反射线（红）重新成为重要支持，在未能突破3月8日及4月18日下行重要阻力线的情况下，有机会借这两组线下行整固。若能成功上破6月13日跌浪菲波61.8%，料试5月区顶，即 6月13日跌浪菲波100%回调区间。

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20220801

［晨早"白银"提示］：白银突破20天线，试30,40天线，配合圆底，理论可以试5/6月区间顶底。由于白银工业用途较重，更受经济衰退需求影响，在衰退忧虑压力商品资源沽压下，银价有机会比金价抗压力低。留意债息、疫情及市场情绪，技术面白银或呈震荡。

操作建议：下试后，回19.85上方多

目标：20-20.3区间，突破看20.5-20.7附近

止损：19.8

预期波幅：1-5美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

白银突破20天线，试30,40天线，配合圆底，理论可以试5/6月区间顶底。若5,10天失守，料重试18.2重要支持，失守料试2019年3季度底部17区间。由于银的工业特性，经济衰退料打击工业需求，银价或有额外的压力。失17水平则看疫情升浪菲波回菲78.6%，同为16/17年底15.5区间。若目前能回20天线上方，则有机会重试5月线。

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20220801

［晨早"原油"提示］：油价传油组维持产量计划，一度刺激油价上扬，但及后忧虑经济恶化，油价回软。技术面试20天冲高回软，受制在5周线利淡，提防未能守在7月25日日升轨上方，或再度试底。在8月3日油组会议前景不明确的情况下，相信油价维持震荡为主。油组在7月会议后未有明确的产量计划公告，同时拜登外访后亦未有明确增产态度，然而8月3日会否有重大的产量结果或预期变化，成为市场重大关注点。

北溪一号维修涡轮机滞留德国，俄方指涡轮机若未能回到俄国，己减少北溪一号供应至20%，欧短期能源再度紧张，欧洲各国缺乏有效能源协调，有关消息有机会造成各国争相抢加库存，推升天然气价及油价。期间留意市场会否再次炒作经济衰退忧虑，及中国疫情变化，两者的忧虑情绪升级亦会打击油价表现。

目前，市场焦点落在油组有否足够增产的能力，另一方面提防耶伦提出的限制俄国油价倡议有新发展，若如过去耶伦的无的放矢空口说话，相信后市焦点回归到供求平衡的表现上，虽然有经济衰退忧虑，但如疫后原油基本需求不变的情景一样，经济衰退下对原油的基本需求或者亦未能满足下，油价持续高企不是不可能，美国奥克兰港再次停运，就反映供应链问题尚未解决，物流链的阻碍对油价有一定支持。

油价若未能站稳2021年12月升轨上方，形态转为下行旗形，有机会构成大双顶，技术面下行旗形目标在95下方。留意疫情、乌俄危机、美伊谈判、OPEC+动向及资本市场情绪，技术面原油料呈震荡。

操作建议：下试后，回97.3上方多

目标：97.8-98.6区间，突破看99.8,101.8,102.5,103.7附近

止损：97

回97.8下方空

目标：97.2-96.3-94.7-93.2区间

止损：97.5

预期波幅：1-5美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

技术补充：油价若未能回20天线上方维持震荡，未能站稳2021年12月升轨上方，形态转为下行旗形，有机会构成大双顶，技术面下行旗形目标在95下方。目前170天线是重要支持，理论上失守回试10月线及200天线。油价若能回到20天线上方，有机会重试22年1月的内升轨，突破料能重新试顶，破122顶，料分段重试125,128顶。反之，失守上半年底有更大的调整，视这波油价升浪有机会结束，料逐步试下方整数均线，50及60周线为强支持，战前就是60周线作反弹线。目前传统的反抽阻力看105,110,112，突破看124,125.5,128及129.4，破顶看19年顶区133,135,139,143,147。

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20220801

［晨早"标普"提示］：标普站稳600天线往500天线/20周线发展，或回5天线整固后再组织升浪，突破600天线，现10周线为重要支持，若20周线未能破位，相信会重新回软，重试140周线，理论上失140周线看150,160周线。月图可见失保力加中轴进行下走未到位，暂时站稳40月线，失位看50月线3500区间，未能回5月线上方维持看淡。留意债息、政治事件、疫情及市场情绪，技术面标普或维持震荡。

操作建议：回4080下方空

目标：4050-4030区间，突破看3995-3986附近

止损：4085

预期波幅：20-50点

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

技术补充：标标普站稳600天线往500天线/20周线发展，或回5天线整固后再组织升浪，突破600天线，现10周线为重要支持，若20周线未能破位，相信会重新回软，重试140周线，理论上失140周线看150,160周线。月图可见失保力加中轴进行下走未到位，暂时站稳40月线，失位看50月线3500区间，未能回5月线上方维持看淡。

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20220801

［晨早"欧美"提示］：欧元呈下行旗形，未能回5天线上方维持弱势，失1算或回试欧债危机底区0.96至0.92。关注欧数据、疫情、政局及央行态度。技术面欧美呈区间震荡。

操作建议：上试后，回1.021下方空

目标：1.0175-1.013区间，突破看1.01-0.998附近

止损：1.0185

预期波幅：20-100点

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

技术补充：欧元呈下行旗形，未能回20天线上方维持弱势，失1算或回试欧债危机底区0.96至0.92。失1 算料先以菲波突破浪量度，现1算为重要心理关口，或先回5,10天线整理。欧元失月图历史升轨，料以5月线震荡，未能回5月线下方维持弱势。现在正深2017年1月底区，若失目前底部，理论上料下试2017年1月升浪菲波127.7%（0.973），现在脱欧底1.057,1.05,1.035成为重要反抽阻力。若脱欧底再次失守，则有机会结合双顶，有大型下挫机会失守1算，回试2000年欧债危机底区0.964,0.92。