【晨早点评】9月加息75点子升至40%上方，提防突破50%为金价带来压力

20220803

大家好。

香港平民股神曹仁超说过：「成功的投资者，无须在市场上百战百胜，而是遵守一个投资计划，信奉一套理念和系统，严守纪律，并戒除贪念与恐惧。。」祝愿大家亦能有成功者的思维。

精简开市评论：

20220803

日内关注台海事件发展之余，数据面留意英国PMI数据料持平，配合周四英国央行加息预期，或支持英镑，或短暂支持金价；欧零售销售则预期回软，或为美元提供短暂支持，压抑金价；然而，晚间美ISM非制造业PMI则预期大幅回软至53.5，前值55.3，料有机会加大经济衰退忧虑，支持金价。由于澳大利亚央行在会后声明跟随美联储口径，造成澳元暂时偏软，提防英国央行亦重施故技，非美或因此回软，或拖累金价。周四晚还有较为鹰派的美联储官员梅斯特讲话。由于8月没有议息会议，而7月会议中鲍未有提供利率指引，所以8月美联储官员讲话讲话不排除较为鹰派，期望以言论压抑通胀。

油组会议前景不明确的情况下，相信油价维持震荡为主。油组在7月会议后未有明确的产量计划公告，同时拜登外访后亦未有明确增产态度，然而8月3日会否有重大的产量结果或预期变化，成为市场重大关注点。油组会议三大焦点：1)7月产量报告、2)未来需求预期、3)未来产量计划。若传会议未能达到共识，则关注沙特及阿联酋的态度，若沙特及阿联酋支持增产但部份油组成员国反对，关注沙特会否施展减价战以胁逼成员，行径或为油价带来严重的压力。

关注疫情及疫苗焦点、乌俄战事、经济复苏状况、中美贸易谈判、美俄能源政策、美伊会谈、美国国会对预算案最终审议。中民企债务违约、限电与监管政策发展，料续成为市场焦点。留意债息及美元表现，相信金价及油价波幅亦会较大。

晨早点评：

20220803

美国三号人物佩洛西昨晚到访台湾，期间中美战机多次升空，由于美方早前传佩洛西航机或受袭，台海局势一度高度紧张，佩洛西航机到台前，金价一度升至1788水平，及后航机未有受到任何损害，加上美联储多位官员讲话鹰派，以及澳央行未来加息预期下降推升美元，金价随后回软试5天线。现中国宣布连续三天在台海进行沿海军演，料台海局势不确定情况会持续，关注佩洛西在台的行程及讲话，以及台湾官员在活动后的发报，以及中方进一步的回应。料军事冲突机会暂时较低，但中方对美企或美台贸易作出惩罚性回应的机会不低，中国若在供应链上作出战略响应措拖，有机会进一步打击美国经济及推升通胀，当然，同时亦会打击国内经济。

日内关注英国PMI数据料持平，配合周四英国央行加息预期，或支持英镑，或短暂支持金价；欧零售销售则预期回软，或为美元提供短暂支持，压抑金价；然而，晚间美ISM非制造业PMI则预期大幅回软至53.5，前值55.3，料有机会加大经济衰退忧虑，支持金价。由于澳大利亚央行在会后声明跟随美联储口径，造成澳元暂时偏软，提防英国央行亦重施故技，非美或因此回软，或拖累金价。周四晚还有较为鹰派的美联储官员梅斯特讲话。由于8月没有议息会议，而7月会议中鲍未有提供利率指引，所以8月美联储官员讲话讲话不排除较为鹰派，期望以言论压抑通胀。

本周非农就业预期料持续成为焦点，市场己下调就业职位预期至25万，上周预期为26万，前值37.2万。失业率持平在3.6%，但由于近月不断传出企业裁员及收紧招聘的消息，不排除非农结果较预期为差，若市场下调就业数据预期，料亦支持金价。

油组会议前油价呈区间震荡。油组会议前景不明确的情况下，相信油价维持震荡为主。油组在7月会议后未有明确的产量计划公告，同时拜登外访后亦未有明确增产态度，然而8月3日会否有重大的产量结果或预期变化，成为市场重大关注点。油组会议三大焦点：1)7月产量报告、2)未来需求预期、3)未来产量计划；

1)7月产量报告：油组将汇报过去产能，若生产量比原计划为高，料市场忧虑增产压力，或打压油价，反之，若产能未有增加，市场则有机会认为油组产能缺乏，支持油价。

2)未来需求预期：油组决定很大程度是按油组对未来需求预测估算，若油组认为经济衰退增会增加，需求预期下降，料打击油价。但若油组认为将来需求持续上扬，供应不足的情况持续，则支持油价。

3)未来产量计划：油组原先己有制定产量计划，但7月会议中未有新的指引，市场关注有关计划会否作出变动，若油价提升产能，自然为油价带来压力。反之，若油组未有更改产量计划，料支持油价发展。

若传会议未能达到共识，则关注沙特及阿联酋的态度，若沙特及阿联酋支持增产但部份油组成员国反对，关注沙特会否施展减价战以胁逼成员，行径或为油价带来严重的压力。

美*市场加息预期变化

标普站稳600天线往500天线/20周线发展，或回5天线整固后再组织升浪，突破600天线，现10周线为重要支持，若20周线未能破位，相信会重新回软，重试140周线，理论上失140周线看150,160周线。月图可见失保力加中轴进行下走未到位，暂时站稳40月线，失位看50月线3500区间，未能回5月线上方维持看淡。

债息3.2%遇阻力，料后续或在3.2%至2.7%区间整固。美元呈上行三角破位，理论上升势未结束，但有机会先作顶区整固，上行旗形破107.5看109.3-109.6，整固以20天线为目标，若失20天线则有机会深试50天线，面对美联储政策有机会受经济衰退影响，美元后市或从单边升浪改为震荡格局。

金价试日图保力加顶，700天线遇阻，若能回5线上方，料再试50天线区间，同区亦为6月13日跌浪菲波61.8%(1803)及5月区底，亦是3月8日及4月18日下行重要阻力线。由于是多重重要阻力线，料首试出现乏力回调的机会较高，现7月21,27日构成的上升轨为重要支持，若小时图内50小时线失守，料有机会重试升轨。分段上扬目标可以先看6月13日跌浪50%(1779)区间。反之，若失5,10天线则再朝170,180周线发展。理论上，疫后底1680有较多支持，现在喇叭底5月25日及6月14日底线（蓝）及4月18日及6月3日内反射线（红）重新成为重要支持，在未能突破3月8日及4月18日下行重要阻力线的情况下，有机会借这两组线下行整固。若能成功上破6月13日跌浪菲波61.8%，料试5月区顶，即 6月13日跌浪菲波100%回调区间。

油价若未能回20天线上方维持震荡，未能站稳2021年12月升轨上方，形态转为下行旗形，有机会构成大双顶，技术面下行旗形目标在87区间。目前50周线及10月线是重要支持，理论上失守回试60周线及20月线。油价若能回到5周线及20天线上方，料回复势，有机会回试20周线，突破料能重新试顶，破122顶，料分段重试125,128顶。

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20220706

新一周全球重要经济事件：

新一周最大焦点：油组会议、美国非农就业数据、拜登及习近平主席对话、英国及澳洲央行议息会议、美联储官员讲话、美股业绩期、北溪一号产能发展、欧美热浪及中国疫情发展。预期非农就业人口持续回软，预期为26万，前值37.2万；失业率持平3.6%。但由于6月不断有大型企业宣布裁员计划，非农有机会进一步走软的机会较大。

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

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短线操作精读：

债息及美联储加息预期，依然主导金价及非美走势，提防风险情绪回软打击金价升势。油价维持整固上扬势头。标普有机会进行整固。

美元(顶整固)： 50天线站稳回试20天线，突破回试顶部，破107.5看109.3-109.6

债息(震荡)：3%为重要支持，突破3.4%料试3.57%,3.6%

金价(圆底)：圆底反弹，未失5天线下理论目标5/6月区间

油价(底整固)：下行旗形，失90或下试85下方

标普(熊市反弹)：测500天线，或回5,10天线整固

强势对：英美

弱势对：美日、美加