【晨早点评】提防市场炒作乌俄战事结束，金油或有崩溃式下挫压力，股指则有大幅反弹行情

20220817

大家好。

香港平民股神曹仁超说过：「成功的投资者，无须在市场上百战百胜，而是遵守一个投资计划，信奉一套理念和系统，严守纪律，并戒除贪念与恐惧。。」祝愿大家亦能有成功者的思维。

精简开市评论：

20220817

日内将公告美联储纪要，市场关注会否透露更多利率政策意向，若当中排除了2023年减息的可能性，或暗示持续鹰派加息行动，或为金价带来压力。数据方面，欧盘英国将公告7月CPI及PPI，预期英国通胀压力续扬，有机会推升英镑带动金价。欧GDP则预期持平，但提防意外回软拖累金价。晚间美零售销售预期大幅回软至0.1%，前值1%，若终值如预期或意外收缩，亦会支持金价，但留心美大型零售企业财报显示7月促销理想，数据有机会意外好于预期，或为金价带来意外压力。传闻拜登将全国访问（中期选宣传），料期间油价续受压，股指获支持，美政府绝对有能力短期干预。

伊朗对核协议作出正面响应，市场认为伊朗重新出口原油机会增加，最新的美国汽油报告显示同比需求回软，对比2021年同月，美国汽油需求减，反映高油价己经改变美国驾车人仕习惯，中国疫情及经济疲软风险未减，此外，传出有俄官员私下接触西方以图终止对乌战事，消息亦在打压油价。油价跌至1月下旬以来低位。目前市场预期伊朗若重获出口原油权利，实时可以提供日70万桶，而三个月至半年则提升至日160至200万桶，时间上有机会可以填补欧盟年底对俄能源制裁的缺口。若此，油价有机会先回试82美元区间。

关注疫情及疫苗焦点、乌俄战事、经济复苏状况、中美贸易谈判、美俄能源政策、美伊会谈、美国国会对预算案最终审议。中民企债务违约、限电与监管政策发展，料续成为市场焦点。留意债息及美元表现，相信金价及油价波幅亦会较大。

晨早点评：

20220817

金价在美联储会议纪要公告前面对压力，早段英国就业数据疲软亦拖累金价，但昨晚美国7月新屋动力跌至年来最低，却未能为金价带来上行动力，暗示金价有一定沽压。同时，美元站稳回升亦同时打压金价。料金价在美联储会议公告前续有压力。留意8月25至27日JACKSON HOLE央行年会逐受关注，市场有机会重新忧虑加息态度。

有末日博士之称的经济学家罗比尼昨日表示美国只有经济硬着陆和通胀失控两条路可选，罗比尼认为FED利率应该要远高于4%到4.5%~5%，才能真正将通膨率压到2%，如果不这么做，通膨预期控制不住。 如果这么做，美国的经济会硬着陆，所以不是硬着陆，就是通膨失控。罗比尼观点推升了9月加息75点子预期，亦为打压了减息炒作。

日内将公告美联储纪要，市场关注会否透露更多利率政策意向，若当中排除了2023年减息的可能性，或暗示持续鹰派加息行动，或为金价带来压力。数据方面，欧盘英国将公告7月CPI及PPI，预期英国通胀压力续扬，有机会推升英镑带动金价。欧GDP则预期持平，但提防意外回软拖累金价。晚间美零售销售预期大幅回软至0.1%，前值1%，若终值如预期或意外收缩，亦会支持金价，但留心美大型零售企业财报显示7月促销理想，数据有机会意外好于预期，或为金价带来意外压力。

伊朗对核协议作出正面响应，市场认为伊朗重新出口原油机会增加，最新的美国汽油报告显示同比需求回软，对比2021年同月，美国汽油需求减，反映高油价己经改变美国驾车人仕习惯，中国疫情及经济疲软风险未减，此外，传出有俄官员私下接触西方以图终止对乌战事，消息亦在打压油价。油价跌至1月下旬以来低位。

目前市场预期伊朗若重获出口原油权利，实时可以提供日70万桶，而三个月至半年则提升至日160至200万桶，时间上有机会可以填补欧盟年底对俄能源制裁的缺口。若此，油价有机会先回试82美元区间。

市场传闻有俄高层官员私下会面西方，指有意谈判结束乌俄战事，本周联合国秘书长将到乌克兰与泽连斯基会面，同行还有土耳其总理埃尔多安，料同时审视札波罗热核电厂危机及访问粮食港傲德萨，随了解三边会谈是为乌俄冲突找出解决之道。言则，目前乌俄危机有机会传出停战的消息，若有关消息获得市场认同，料油价有机会再有压力，或回到70至65美元区间水平。

美*市场加息预期变化

标普站稳500天线往400天线发展，突破有望试5月跌浪菲波127.2%(4359)及1月跌浪主要阻力，料上方阻力不低，过程中或回5天线整固后再组织升浪，现10,500天线及20周线为重要支持，若500天线或20周线失守料试20天线及5周线，未能站稳料标普重回弱势，下试过去底部。理论上150,160周线为重要支持，失守呈下行旗形，理论上试3200区间。月图可见失保力加中轴进行下走未到位，目前反测20月线，暂时站稳40月线，失位看50月线，未能站稳5月线上方亦是利淡讯号。

美债息重上2.8%上方，技术面己经突破6月跌浪阻力，理论上美债息有较大机重试3至3.1%区间。美元109.6有一定阻力，该位置为2000/87/82/74/73年的重要顶底，现呈顶部整固，正在测试80天线站稳整固，失守料下试100天线。若50天站稳回试20天线，上破料重新试顶。上行旗形破107.5看109.3-109.6，突破看110-111区间，面对美联储政策有机会受经济衰退影响，美元后市或从单边升浪改为震荡格局。

金价过去一周亦未能成功突破3月8日及4月18日下行重要阻力线，呈弱势，现呈大型圆顶并失7升浪支持，同时试7月升浪菲波回调23.6%，料失守回试7月升浪FB38.2%（1759），形态上有机构头以FB38.2与FB23.6%构头肩顶右肩，若头肩顶下行确认，下试FB61.8%（1729）机会不低，同区接近4月18日及6月3日内反射线（红），破位看5月25日及6月14日底延伸线（蓝）。目前若能突破3月下降阻力有机会试6月13日跌浪菲波78.6%(1836)及回6月顶区。

油价若未能回20天线上方维持震荡，未能站稳2021年12月升轨上方，形态转为下行旗形，现失60周线料有更深调整，以80及100周线为目标，以4月升浪菲波量度，先以反弹回调127.2%(84.7)为首目标，下破可以看161.8%(74.14)，以大型双顶看，若乌俄战事结束，或全球经济严重衰退，油价有机会回2021年12月底70-65美元区间。油价若能回到5周线及20天线上方，料回复中度强势，回试10,20周线，突破料能重新试顶，破122顶，料分段重试125,128顶。

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20220817

新一周全球重要经济事件：

新一周最大焦点：7月美联储议息会议纪要、美「通膨削减法案」众议院审议、伊朗核协议、美房屋、零售及制造业数据、美联储官员讲话、新西兰央行决议、非美国家CPI数据、欧美热浪及中国疫情发展。

留意周三（17/8）美联储纪要会否透露更多利率政策意向，若当中排除了2023年减息的可能性，或暗示持续鹰派加息行动，或为金价带来压力。同时多位美联储官员讲话亦值得留意，周一沃勒与布拉德亦同一鹰派阵营，料较为鹰派意向；周四卡利近期多次指市场憧憬2023年减息不切实际；周五巴尔金亦是支持2023年加息至4%上方，要提防多位鹰派代表向黄金向冷箭。

美数据方面，周一纽约制造业指数预期回软至8.5，前值11.1；周二建筑许可亦预期回落；周三公告较为关注的核心零售，预期收缩至负0.1%，前值1%，零售销售亦预期回软至0.1%，前值1%。周四费城制造业指数预期持平，但成品房预期回软。由于零售及房屋数据偏软，或再度引发市场对经济衰退忧虑，支持金价。

非美数据方面，周一日GDP预期回稳，中国工业生产亦预期改善；周二英国劳工市场报告值得关注，预期结果暗示英国面对较大衰退风险，德经济景气有改善，但依然收缩，晚加CPI则预期续扬；周三英国CPI预期微软，欧GDP则料季比回软，同比上扬；周四欧CPI亦预期回软；周五英国及加零售亦预期偏软。

整体而言，美国及非美经济数字亦较为弱，在虾兵斗水将的情况，美元及非美或未有主体落差行情，但全球经济衰退忧虑或增加，打击油价。

美国参院通过「通膨削减法案」，有待众议院表决及拜登签署，法案涉及企业税改及新能源产业刺激，虽然法案名为通胀削减法案，但料有关法案有机会进一步推升通胀，主因是干预手段有机会恶化石化能源供求不平衡，此外，新能源投资奖励，料打击石化能源供应；而消费者补贴，则推升需求。预期若众议院通过法案，料只对新能源版块短线有支持，整体股市则有一定压力，主因法案除了提升企业税外，更向企业回购股份征税。

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20220817

短线操作精读：

债息及美联储加息预期，依然主导金价及非美走势，提防风险情绪回软打击金价升势。油价维持整固上扬势头。标普有机会进行整固。

美元(双底)：回试20天线上方，突破30天线看顶部，破107.5看109.3-109.6

债息(震荡)：3%为重要支持，突破3.4%料试3.57%,3.6%

金价(测FB23.6%)：圆顶，提防失区底急回软

油价(底整固)：下行旗形，失90或下试85下方

标普(熊市反抽上行旗形)：标普呈上行旗形突破，料试1月重要下行阻力

强势对：美日、英美

弱势对：欧元