【黄金操作提示】金价小时图呈双阶下行旗形，失现区或先试1685，后试1675

20220915

［晨早"黄金"提示］：昨美PPI回软，缓减市场加息恐慌，为早段金价提供支持。但后段市场人仕讲话观点推升全年加息预期，全年升息至4.25%的*概率升至40.1%，高于其他选项，再次为金价带来压力。料9月21日前，市场对于9月加息100点及全球加息至4.25%或上方的忧虑，续为金价带来压力，然而，料偏软的经济数据有机会缓减恐慌，所以续留意新公告数据变化对金价影响。

对冲基金桥水创办人达里奥(RayDalio)在社交平台贴文，指出市场对联储局本轮加息周期利率顶峰的预测，普遍介乎4.5至6厘区间，他估计介乎4.5至5厘，但高利率势重挫私营企业信贷增长，打压消费开支及整体经济表现，他相信经济受到的冲击相当大。同时估算，美国利率若升至4.5厘，股市跌幅应是20%。

日内关注操作：

日内续关注美联储加息预期变化、债息表现、虚拟币崩盘危机、美国经济状况、欧能源危机、非美货币表现、中国疫情与经济、及乌俄局势。

日内关注美核心零售、费城制造业指数、零售销售、工业指数，市场预期各数值亦有机会大幅走软，零售销售更有机会跌至半年低位，或打击美元，支持金价。由于明日周五密大消费者信心及预期亦大幅回软，若如预期，料对金价有较大支持。留心，若数据意外走强，料再为金价带来压力。

注债息表现，美债息再次接近3.5%，若债息在3.5%上方，料加强股转债资金流，为股市带来压力。过去每次触及股转债债息临界点，美国财政部及央行亦有机会作出干预。反之，若债息升穿3.5%，市场料预期债息有机会上试3.8%，或为金价带来沉重压力。

宏观经济影响金价要点：

l   俄会否重开北溪一号及其他输油管，料牵动市场的对欧能源危机的恐惧，若欧能源危机恐惧加深，或打压欧元拖累金价。此外，英国经济及政治会否恶化，英镑受压亦会拖累金价。

l   关注扎波罗热核危机的发展，若传出突发危机消息，料对金价及油价亦有支持。

l   中国经济及疫情亦对金价有较大影响，若市场忧虑加深，料打击金价及油价。

过去交易日金价在各时段主体表现：

黄金ETF持仓量：

目前在多种市场情绪拉扯下，加上夏天行情，相信金价维持大区间震荡的机会不低，可多运用小时及4小时保力加，结合5,10均线及中轴操作。留意债息、疫情及股市市场情绪，技术面黄金或维持震荡。

操作建议：下行后，回1685上方多

目标：1695-1704区间，突破看1711-1721-1731-1741-1752附近

止损：1713

上行后，回1693下方空

目标：1685-1680区间，突破看1673-1660-1649-1643-1630附近

止损：1700

预期波幅：5-30美元

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金价再次回到8月降轨下方，料再试7月下旬底区1695,1680，形态上若疫后底1680-1670失守，有机会试2020年8月及2021年5月顶延伸的趋势线（绿）(1659,1647)区间，区间与重要均线及菲波参照接近，由于大周期呈下行旗形若以上趋势线失守，理论上看1607区间。即使暂时站稳1680，若未能回到6月13日及8月22日底延伸线（泥黄）（1707,1715），亦未能确认W底成立。若能回到上方，料再次测试3月8月及4月18日顶位及收市位构成的两组下行阻力线为重要阻力(红及蓝)(1730,1749,1777)，未能突破的情况下续维持以偏软整固。