【黄金操作提示】美元及债息或暂时见顶，股指暂稳，金油续较震荡

20220929

［晨早"黄金"提示］： 英国央行如英伦研究部预期入市干预，买进英国长债，债市回稳下美债息受压，加上昨美二手楼销售大幅差于预期，美元高位乏力支持金价超卖反弹。此外，中国人民银行亦在昨日发出声明，表示：「必须认识到，汇率的点位是测不准的，双向浮动是常态，不要赌人民币汇率单边升值或贬值，久赌必输。」，市场认为人行干预人民币偏软的机会增加。由于近期日本央行、欧洲央行、英国央行及人民银行亦表态维稳汇率，虽然央行干预较难改变市场信心，但短线构成支持的力量还是可以，料非美单边跌势有机会出现暂时的底部整理，以各央行干预的顶部，及早前的历史底部，作出大区间的整固，待11月美联储会议后才作新发展。若没有额外的市场风险爆发，美元亦有机会升势暂时放缓，因为市场己经充份消化加息预期，以及业绩期前美元普遍回软的周期因素。

由于多国央行干预态度明确，相信亦利好资本市场，面对十月中中国二十大会议、十月美股业绩期、同时十一月美国中共选、加上复常的憧憬、与股指严重超卖等潜在利好，料有股指机会暂时获得支持，但料这暂时只可以看为超卖周期反抽，后市还要看政经发展、11月美国中期选结果及11月美联储决定。

料黄金在没有突发风险下，维持以美元及债息表现波动，油价续由于供求讯息不明确拖累，但欧洲逐步入冬，供求不平稳若突显，相信油价站稳80美元重上90美元的机会不低。

日内关注操作：

大环境续关注美联储加息预期变化、债息表现、虚拟币崩盘危机、美国经济状况、欧能源危机、非美货币表现、中国疫情与经济、及乌俄局势。

传闻美国白宫呼吁英新任首相撤减税方案，若英国新任政府撤销方案，不排除英镑续有较大的反弹，或进一步利好金价。日内续有多位欧官员讲话，或进一步推升疲软的欧元，亦支持金价。此外，欧德国CPI预期续扬，昨拉加德以表示通胀抽升支持欧央行持续加息，不排除数据公告再推动新一波行情。而晚间，美二季GDP修订预期有下修机会，而初请失业金人数有机会回升，亦打击美元，或支持金价。但留心，较晚有美联储鹰派代表布纳德及梅斯蒂讲话，加上明日PCE物价指数预期上扬，或推升加息恐惧，料为金价带来压力。

美债息抽升与忧虑美国政府停运有关，新拨案法案正在美国国会审议。预期法案若面对阻力，市场在忧虑美国政府停运下，债息有机会续扬。然而，法案最终审获得通过机会较高，因为暂时民主党依然主导国会，其时债息则有回软机会。言则，目前美国国会的审议结果亦影响到金价及股指。

宏观经济影响金价要点：

l   俄方宣布启动二战后动员令，并暗示有机会动用核武，若最终乌俄风险升级，料金价及油价亦有机会短时间大幅反弹，关注局势发展的突发消息。

l   俄会否重开北溪一号及其他输油管，料牵动市场的对欧能源危机的恐惧，若欧能源危机恐惧加深，或打压欧元拖累金价。

l   关注扎波罗热核危机的发展，若传出突发危机消息，料对金价及油价亦有支持。

l   英国新任政府施政带来经济衰退加速忧虑，英镑及英国国债有机会进一步出现危机，非美货币危机料进一步拖累金价。

l   近期日圆、欧元及英镑亦出现危机，需要提防G7国家央行连手干预外汇市场，为市况带来较大震荡。

l   中国经济及疫情亦对金价有较大影响，若市场忧虑加深，料打击金价及油价。

l   世界卫生组织或宣布疫情大流行结束，若此，或对金价构成心理影响压力，在情绪上进一步打击金价。但这不是坏事，坏消息尽出后，料金价回复上扬弹性，行情波幅料再次放大。

 过去交易日金价在各时段主体表现：

黄金ETF持仓量：

目前在多种市场情绪拉扯下，加上夏天行情，相信金价维持大区间震荡的机会不低，可多运用小时及4小时保力加，结合5,10均线及中轴操作。留意债息、疫情及股市市场情绪，技术面黄金或维持震荡。

操作建议：下行后，回1647上方多

目标：1662-1674区间，突破看1678-1685-1692-1706-1726附近

止损：1643

上行后，回1643下方空

目标：1631-1620区间，突破看1613--1608 -1602-1593-1585附近

止损：1647

预期波幅：5-30美元

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金价失50月线呈下行旗形，以7月升浪量度，目前底部料看菲波161.8%(1607)区间，同时是大周期6月下行旗形的高度下行目标。若1607亦失守料试21年8月升浪的升浪菲波127.2%(1576)区间，接近60月线，但料金价有机会先在旗底以50月线整固，但目前即使触及旗底反抽，亦只属于熊市反抽。

小时图若回21均线上方有短反抽机会，突破有机会回试20天线，但料疫情顶及7月底构成的内反测线(黄)有较大阻力，突破看3月8月及4月18日顶位及收市位构成的两组下行阻力线有较大阻力(红及蓝)。目前未能回到5月线及10周线上方，整固下行的机会较大，现在底形态亦未有成形，料即使反抽后，亦有机会再有下试底部的压力。

金价月图可见大双顶下破的确认在21年8月升浪的升浪菲波127.2%(1576)区间，若大双顶确认，金价理论上下试1450至1360区间，接近150月线及2018年升浪菲波78.6%区间。若疫情有机会结束、俄乌危机解除、央行持续加息而未有经济危机，金价重回1450下方不是没有可能。