【晨早操作提示】美元及美债息有短线回稳迹象，周一开市或再给非美压力／提防标普假破底

 20221003

［晨早"黄金"提示］：早前卓慧思绕过英国财政部预算责任办公室（OBR）预先公告迷你预算案造成英镑危机；上周五英国新任首相卓慧思及财长重新与OBR讨论新预算案，OBR主要负责审计政府预算及经济前景预测，市场憧憬经济预测公告能稳定市场信心，一度支持英镑及金价。但随后，卓慧思不容许OBR公开经济预测，市场再次忧虑预算案带来英镑危机，同时拖累金价。此外，美国PCE物价指数再度上扬，推升加息预期，亦为金价带来压力。由于目前英国央行持续稳定英镑，稳定非美，所以金价未有出现重大受压。留心，评级机构标普下调英国主权评级至负面，料续有评级机下调英国信用评级，或再次引发英镑危机。

市场认为英国无限量购债计划较难持续，关注卓慧思政府会否撤回减税方案，目前料卓若再坚持方案并作出辩护时，亦会打击英镑，拖累金价。若卓慧思最终撤销方案，则料英镑再获支持，同时带动金价。此外，亦关注卓会否被迫宫下台，若卓下台料英镑再次面对压力。

此外，乌克兰四地区上周五正或纳内俄罗斯，但乌克兰军力正在4地外围集结，不排除俄方因而作出较激进的军事响应，风险情绪随时升温。

日内关注操作：

大环境续关注美联储加息预期变化、债息表现、虚拟币崩盘危机、美国经济状况、欧能源危机、非美货币表现、中国疫情与经济、及乌俄局势。

周一关注英镑危机有没有进一步发酵，同时英国央行会否有行动干预英镑汇价。若英镑进一步疲软，料金价亦有机会受压；由于英镑大跌，不排除英国央行在新一周入市干预，但若英国央行干预市场，料为疲软的金价带支持。数据方面，美ISM制造业PMI预期回软，加上本周非农预期走软，或支持金价。

美国国会通过政府拨案法案，债息有回软机会，或利好金价。

宏观经济影响金价要点：

l   俄方宣布启动二战后动员令，并暗示有机会动用核武，若最终乌俄风险升级，料金价及油价亦有机会短时间大幅反弹，关注局势发展的突发消息。

l   俄会否重开北溪一号及其他输油管，料牵动市场的对欧能源危机的恐惧，若欧能源危机恐惧加深，或打压欧元拖累金价。

l   关注扎波罗热核危机的发展，若传出突发危机消息，料对金价及油价亦有支持。

l   英国新任政府施政带来经济衰退加速忧虑，英镑及英国国债有机会进一步出现危机，非美货币危机料进一步拖累金价。

l   近期日圆、欧元及英镑亦出现危机，需要提防G7国家央行连手干预外汇市场，为市况带来较大震荡。

l   中国经济及疫情亦对金价有较大影响，若市场忧虑加深，料打击金价及油价。

l   世界卫生组织或宣布疫情大流行结束，若此，或对金价构成心理影响压力，在情绪上进一步打击金价。但这不是坏事，坏消息尽出后，料金价回复上扬弹性，行情波幅料再次放大。

 过去交易日金价在各时段主体表现：



黄金ETF持仓量：



目前在多种市场情绪拉扯下，加上夏天行情，相信金价维持大区间震荡的机会不低，可多运用小时及4小时保力加，结合5,10均线及中轴操作。留意债息、疫情及股市市场情绪，技术面黄金或维持震荡。

操作建议：下行后，回1646上方多

目标：1656-1664区间，突破看1678-1685-1692-1706-1726附近

止损：1643

上行后，回1657下方空

目标：1651-1642区间，突破看1636-1627-1615-1608附近

止损：1660

预期波幅：5-30美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

金价50月线整固，若再次失守则呈下行旗形，以7月升浪量度，底部料看菲波161.8%(1607)区间，同时是大周期6月下行旗形的高度下行目标。若1607亦失守料试21年8月升浪的升浪菲波127.2%(1576)区间，接近60月线，但料金价有机会先在旗底以50月线整固，但目前即使触及旗底反抽，亦只属于熊市反抽。

小时图若回21均线上方有短反抽机会，突破有机会回试20天线，但料疫情顶及7月底构成的内反测线(黄)有较大阻力，突破看3月8月及4月18日顶位及收市位构成的两组下行阻力线有较大阻力(红及蓝)。目前未能回到5月线及10周线上方，整固下行的机会较大，现在底形态亦未有成形，料即使反抽后，亦有机会再有下试底部的压力。

金价月图可见大双顶下破的确认在21年8月升浪的升浪菲波127.2%(1576)区间，若大双顶确认，金价理论上下试1450至1360区间，接近150月线及2018年升浪菲波78.6%区间。若疫情有机会结束、俄乌危机解除、央行持续加息而未有经济危机，金价重回1450下方不是没有可能。

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20221003

［晨早"白银"提示］：白银失日图保力加中轴，测7月底，破位看9月底，破位看2020年1/2月底区17.44。现在银价若能守在20天线上方呈上行旗形，理论上，若能上破80天线，有能力回试8月顶（21）区间。白银未能回到20天线上方，料维持偏软受压。由于白银工业用途较重，更受经济衰退需求影响，在衰退忧虑压力商品资源沽压下，银价有机会比金价抗压力低。留意债息、疫情及市场情绪，技术面白银或呈震荡。

操作建议：上试后，回18.8下方空

目标：18.66-18.56区间，突破看18.3-17.95-17.56-17.44-17.15-16.9附近

止损：18.85

下行后，回18.68上方多

目标：18.75-18.95区间，突破19.3-19.68-19.8-20.25-20.33附近

止损：18.58

预期波幅：1-5美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

白银失日图保力加中轴，测7月底，破位看9月底，破位看2020年1/2月底区17.44。现在银价若能守在20天线上方呈上行旗形，理论上，若能上破80天线，有能力回试8月顶（21）区间。白银未能回到20天线上方，料维持偏软受压。由于银的工业特性，经济衰退料打击工业需求，银价或有额外的压力。失17水平则看疫情升浪菲波回菲78.6%，同为16/17年底15.5区间。若目前能回20天线上方，则有机会重试80天线及5月线。

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20221003

［晨早"原油"提示］上周五二条波罗的海天然气管道启用，希腊至保加利亚天然气管道开始营运，舒缓欧能源危机忧虑，此美国白宫再次向油企施压，以防止风暴后价格上扬，油价偏软整固。周末传闻油组或在新会议中提出减产一百万桶以上额度，以应对油价疲软的状况，料油价续呈波动。关注伊朗合否短期内重新出口原油、美再释放战略油或中国疫情再度失控或经济问题恶化的危机。

若美国白宫因为油组决定再次考虑加大释放战略油，或为油价带来压力。而然美国东岸及墨西哥湾亦有大型台风在构成中，预期在未来一周接近美国，若影响油产，料对本周后*价或有支持。

目前市场预期伊朗若重获出口原油权利，实时可以提供日70万桶，而三个月至半年则提升至日160至200万桶，时间上有机会可以填补欧盟年底对俄能源制裁的缺口。若此，油价有机会先回试88至86美元区间。但若谈判告吹，料油价较大机会回到98至100水平。

同时不可以忽视黑天鹅札波罗热核危机及俄截能源供应发展。若传出核危机爆发，或欧能源危机升级，相信油价或有短周期的爆发波幅。

油价若未能站稳2021年12月升轨上方，形态转为下行旗形，有机会构成大双顶，技术面下行旗形目标在95下方。留意疫情、乌俄危机、美伊谈判、OPEC+动向及资本市场情绪，技术面原油料呈震荡。

操作建议：下试后，回80上方多

目标：81.5-82.3区间，突破看83.5-84.5-84.8-85.7-86.8附近

止损：79.5

上试后，回79.2下方空

目标：78.6-77.5区间，突破看77-75.6-74.4-72.3附近

止损：79.5

预期波幅：1-5美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

技术补充：

油价暂21月线获支持作底整固，短线考验4月升浪菲波127.2%(82.6)及80周线，失守料重试21月线，若21月线失守，料试4月升浪菲波161.8%(78.5)，暂时反抽力度不足受制在5周线，油价若能回到5周线及20天线上方，料试22年6月及8月顶构成的下行阻力线（蓝），料突破回复中度强势，回试8月顶、10,20周线，突破料能重新试顶，破122顶，料分段重试125,128顶。以大型双顶看，若乌俄战事结束，或全球经济严重衰退，油价有机会回2021年12月底70-65美元区间。

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20221003

［晨早"标普"提示］：标普测6月底，相信标普有机会先在这区间震荡，以时间换空待10月业绩期利好消息。若同区亦失守，则料试50月线。留意债息、政治事件、疫情及市场情绪，技术面标普或维持震荡。

操作建议：下试后，回3610上方多

目标：3640-3680区间，突破看3710-3770-3800-3835-3877附近

止损：3605

预期波幅：20-50点

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

技术补充：标普800,900天线整固，同为6月底区，10天线及7月区底暂时有较大阻力，若能回到10天线及7月区底上方，料有机会回试20天线。反之失守现底部，看6月升浪菲波127.2%(3451)。相信标普有机会先在现底区震荡，以时间换空待10月业绩期利好消息。现在8月16/26日及9月13日（绿）顶构成较强下行阻力线，突破8月顶及年内下降轨（红）。以传统形态看，现3920,4008,4094有较大阻力，而3611,3549,3468有较大支持。

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20221003

［晨早"欧美"提示］：欧元呈下行旗形，未能回5天线上方维持弱势，失1算或回试欧债危机底区0.96至0.92。关注欧数据、疫情、政局及央行态度。技术面欧美呈区间震荡。

操作建议：上试后，回0.989下方空

目标：0.976-0.974区间，突破看0.97-0.96-0.94-0.92附近

止损：0.993

预期波幅：20-100点

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

技术补充：欧元呈下行旗形，未能回20天线上方维持弱势，失1算或回试欧债危机底区0.96至0.92。失1算料先以菲波突破浪量度，现1算为重要心理关口，或先回5,10天线整理。欧元失月图历史升轨，料以5月线震荡，未能回5月线下方维持弱势。现在正深2017年1月底区，若失目前底部，理论上料下试2017年1月升浪菲波127.7%（0.973），现在脱欧底1.057,1.05,1.035成为重要反抽阻力。若脱欧底再次失守，则有机会结合双顶，有大型下挫机会失守1算，回试2000年欧债危机底区0.964,0.92。