【晨早操作提示】油价「试」上破6月降轨，料将技术回测轨道，若成功站稳料有新一轮升势

20221006

［晨早"黄金"提示］：昨日欧盘一系列PMI数据如预期续呈收缩，英国新任首相卓慧思在伯明翰讲话维持低税及放宽监管意向，料未来数周卓会依然推动没有财政支持的预算案，英镑随即表现乏力，加上美国ADP就业数据亦好于预期及美联储官员讲话维持鹰派，非美受压拖累金价。然而美盘中段IMF发表世界经济展望中，表示通胀上涨风险有限，缓减加息预期压力，为金价提供反弹空间。

虽然英国新任政府撤回减税方案，但料英国的政局危机尚未解决，料市场续关注预算案会否续拖累英国财赤，英国新任首相有机会面对迫宫压力，加上能源危机、苏格兰及爱尔兰脱英的危机困扰，料市场炒作减税案撤回情绪消化后，英镑再次回软机会不低，从上次英镑危机可见，1.05为政府及金融机构暂时的吸纳支持位置。

美债息有回升迹象，料有机会重试3.8%，若上破则技术上重新试4%顶，料同时支持美元及打击金价。

日内关注操作：

大环境续关注美联储加息预期变化、债息表现、虚拟币崩盘危机、美国经济状况、欧能源危机、非美货币表现、中国疫情与经济、及乌俄局势。

周四焦点美初请失业金人数，市场预期小幅回升至20.3万，前值19.3万。虽然回升，但还是疫情后低水平，所以料对金价及美元影响不大。反之，由于就业市场在中期选前普遍吃紧，终值好于预期的机会存在，若意外终值在预期甚至前值下方，相信金价有机会再度面对压力，加上ADP数据造好，不提除推升明日非农就业数据预期，亦打击金价。较晚时段，美联储官员埃文斯、偏鹰代表沃勒及梅斯特亦会进行讲话，或亦为金价带来压力。

此外，留意晚间亦会公告欧央行纪要，若纪要没有市场预期般鹰派，料为欧元带来压力，拖累金价。

宏观经济影响金价要点：

l俄方宣布启动二战后动员令，并暗示有机会动用核武，若最终乌俄风险升级，料金价及油价亦有机会短时间大幅反弹，关注局势发展的突发消息。

l俄会否重开北溪一号及其他输油管，料牵动市场的对欧能源危机的恐惧，若欧能源危机恐惧加深，或打压欧元拖累金价。

l关注扎波罗热核危机的发展，若传出突发危机消息，料对金价及油价亦有支持。

l英国新任政府施政不确定性增加，料为非美带来波动

l近期日圆、欧元及英镑亦出现危机，需要提防G7国家央行干预外汇市场，为市况带来较大震荡。

l中国经济及疫情亦对金价有较大影响，若市场忧虑加深，料打击金价及油价。

l世界卫生组织或宣布疫情大流行结束，若此，或对金价构成心理影响压力，在情绪上进一步打击金价。但这不是坏事，坏消息尽出后，料金价回复上扬弹性，行情波幅料再次放大。

过去交易日金价在各时段主体表现：

黄金ETF持仓量：

目前在多种市场情绪拉扯下，加上夏天行情，相信金价维持大区间震荡的机会不低，可多运用小时及4小时保力加，结合5,10均线及中轴操作。留意债息、疫情及股市市场情绪，技术面黄金或维持震荡。

操作建议：下行后，回1695上方多

目标：1701-1711区间，突破看1721-1726-1735-1742附近

止损：1680

上行后，回1718下方空

目标：1711-1702区间，突破看1686-1672-1658-1651-1642附近

止损：1721

预期波幅：5-30美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

金价上试3月8月及4月18日顶位阻力线(蓝)及9月顶，若能突破，可以看8月顶1755,1765区间，同为8月下行菲波78.6%，上破可以看8月顶1800区间。

反之，若试9月顶乏力，回3月8月及4月18日顶位阻力线(蓝)下方，反映早前为假突破，沽空压力会放大，先看8月下行菲波38.2%(1686)，失守看FB23.6%(1659)，下方9月底为重要支持。

金价月图可见大双顶下破的确认在21年8月升浪的升浪菲波127.2%(1576)区间，若大双顶确认，金价理论上下试1450至1360区间，接近150月线及2018年升浪菲波78.6%区间。若疫情有机会结束、俄乌危机解除、央行持续加息而未有经济危机，金价重回1450下方不是没有可能。

黄金日图1

黄金日图2

黄金9月复盘

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20221006

［晨早"白银"提示］：白银呈W底，未能站稳8月顶上20.9上方，料维持整固走势。若8月跌浪菲波127.2%(21.7)有较大阻力，同区为5/6月顶区。现若回8月顶区(20.47,20.26)下方，料重试W底重要区间支持，分别看19.99,19.59,19.21,18.9。由于白银工业用途较重，更受经济衰退需求影响，在衰退忧虑压力商品资源沽压下，银价有机会比金价抗压力低。留意债息、疫情及市场情绪，技术面白银或呈震荡。

操作建议：上试后，回20.68下方空

目标：20.45-20.26区间，突破看19.9-19.65-19.4-19.1-18.8附近

止损：20.8

下行后，回19.35上方多

目标：19.6-19.85区间，突破20-20.25-20.45-20.86-21.3附近

止损：19

预期波幅：1-5美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

白银呈W底，未能站稳8月顶上20.9上方，料维持整固走势。若8月跌浪菲波127.2%(21.7)有较大阻力，同区为5/6月顶区。现若回8月顶区(20.47,20.26)下方，料重试W底重要区间支持，分别看19.99,19.59,19.21,18.9。若回20天线下方，下行压力回升，失19支持，或重试W区底(17.5-18)。由于银的工业特性，经济衰退料打击工业需求，银价或有额外的压力。失17水平则看疫情升浪菲波回菲78.6%，同为16/17年底15.5区间。若目前能回20天线上方，则有机会重试80天线及5月线。

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20221006

［晨早"原油"提示］油组如预期减产二百万桶额，油价获支持。但白宫公告下月再释出1000万桶战略油，油价回吐部份波幅。由于油组减幅度大于市场预期，加上俄国己发出声明，若西方国家对俄气限价，俄国会进一步减产。由于美国战略油可再释放额度不足，释放1000万桶只能满足一天十份之一的需求，料油价暂时重获支持机会较大。关注伊朗合否短期内重新出口原油、美再释放战略油或中国疫情再度失控或经济问题恶化的危机。

若美国白宫因为油组决定再次考虑加大释放战略油，或为油价带来压力。目前市场预期伊朗若重获出口原油权利，实时可以提供日70万桶，而三个月至半年则提升至日160至200万桶，时间上有机会可以填补欧盟年底对俄能源制裁的缺口。若此，油价或有新一轮压力。同时不可以忽视黑天鹅札波罗热核危机及俄截能源供应发展。若传出核危机爆发，或欧能源危机升级，相信油价或有短周期的爆发波幅。

油价若未能站稳2021年12月升轨上方，形态转为下行旗形，有机会构成大双顶，技术面下行旗形目标在75区间。留意疫情、乌俄危机、美伊谈判、OPEC+动向及资本市场情绪，技术面原油料呈震荡。

操作建议：下试后，回86上方多

目标：86.8,87区间，突破看87.9,88.4,89.5,92.5附近

止损：85.7

上试后，回87.7下方空

目标：86.7-85.9区间，突破看84.8-83.581.7-79.5-78.3-77-76.7附近

止损：88

预期波幅：1-5美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

技术补充：

油价暂21月线获支持作底整固，短线考验4月升浪菲波127.2%(82.6)及80周线，失守料重试21月线，若21月线失守，料试4月升浪菲波161.8%(78.5)，暂时反抽力度不足受制在5周线，油价若能回到5周线及20天线上方，料试22年6月及8月顶构成的下行阻力线（蓝），料突破回复中度强势，回试8月顶、10,20周线，突破料能重新试顶，破122顶，料分段重试125,128顶。以大型双顶看，若乌俄战事结束，或全球经济严重衰退，油价有机会回2021年12月底70-65美元区间。

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20221006

［晨早"标普"提示］：标普测6月底，相信标普有机会先在这区间震荡，以时间换空待10月业绩期利好消息。若同区亦失守，则料试50月线。留意债息、政治事件、疫情及市场情绪，技术面标普或维持震荡。

操作建议：下试后，回3760上方多

目标：3781-3800区间，突破看3827-3856-3876-3920附近

止损：3755

预期波幅：20-50点

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

技术补充：标普800,900天线整固，同为6月底区，10天线及7月区底暂时有较大阻力，若能回到10天线及7月区底上方，料有机会回试20天线。反之失守现底部，看6月升浪菲波127.2%(3451)。相信标普有机会先在现底区震荡，以时间换空待10月业绩期利好消息。现在8月16/26日及9月13日（绿）顶构成较强下行阻力线，突破8月顶及年内下降轨（红）。以传统形态看，现3920,4008,4094有较大阻力，而3611,3549,3468有较大支持。

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20221006

［晨早"欧美"提示］：欧元呈下行旗形，未能回5天线上方维持弱势，失1算或回试欧债危机底区0.96至0.92。关注欧数据、疫情、政局及央行态度。技术面欧美呈区间震荡。

操作建议：上试后，回0.995下方空

目标：0.995-0.993区间，突破看0.983-0.969附近

止损：0.993

预期波幅：20-100点

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

技术补充：欧元呈下行旗形，未能回20天线上方维持弱势，失1算或回试欧债危机底区0.96至0.92。失1算料先以菲波突破浪量度，现1算为重要心理关口，或先回5,10天线整理。欧元失月图历史升轨，料以5月线震荡，未能回5月线下方维持弱势。现在正深2017年1月底区，若失目前底部，理论上料下试2017年1月升浪菲波127.7%（0.973），现在脱欧底1.057,1.05,1.035成为重要反抽阻力。若脱欧底再次失守，则有机会结合双顶，有大型下挫机会失守1算，回试2000年欧债危机底区0.964,0.92。