即市策略

【黄金操作提示】日内或有回吐整固，关注10月中震荡区间支持(1645-1640)区间，若整固站稳回1670上方，则在小时图构头肩底

2022-10-24

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20221024

［晨早"黄金"提示］：上周五日本央行再次进行干预，推动日圆回升，亦支持非美，加上，有美联储鹰派官员释放鸽派讯号，表示美联储接近考虑放缓加息步伐，亦支持金价反弹。后市料关注，英国国债危机会否因为英国政局回稳而缓解，若英国国债危机压加减少，料债息回软，亦支持金价。同时，非美央行的鹰派加息预期及干预行动会否持续，以及市场会否缓减12月加息75点子预期，加息预期回软亦支持金价。

上周五《华尔街日报》报导美国联储局可能放慢加息步伐，旧金山联储银行总裁戴利表示，联储局正接近考虑放缓加息步伐的时机，以免利率过度被收紧，经济陷入「自然下行」(unforced downturn)。由于戴利过去亦态度较为鹰派，鹰派官员态度改变对市场影响较大，市场很大机会有一减炒作美联储政策转鸽的机会，料有机会延续至美国中期选期间。但留心，这纯粹只是炒作，因为美国通胀压力较大机会持续维持高位的机会不低。

日本官方被指上周五斥美元入市捍卫日圆汇价，日本上周五动用约300亿美元来捍卫汇价，日本目前仍有万亿美元储备。相比其他国家，韩国约4100亿美元，中国约3万亿美元。料非美央行会否持续干预疲软的非美汇价成为市场最关注焦点。

相信在保守党的选举结果对非美及金价有较大影响，料若最终候选人若能稳定市场信心，能再次短线支持英镑及金价，但留心，消化有关消息后，金价再次回软机会较大。因为英国依然面对经济衰退、能源危机、苏格兰及爱尔兰脱英压力。

日内关注操作：

大环境续关注美联储加息预期变化、债息表现、虚拟币崩盘危机、美国经济状况、欧能源危机、非美货币表现、中国疫情与经济、及乌俄局势。

金价有机会构Ｗ底，但上周五大升后料有整固行情，关注10月中震荡区间支持(1645-1640)区间，若整固站稳回1670上方，则在小时图构头肩底，理论上看日圆双底顶区(1715-1725)。早上A股受负面情绪困扰亦拖累金价，留意午盘会否有政策支持，若有则支持金价，欧盘关注英国政治局势发展，若最终只有辛伟诚一人成功获党内提名，或缓减市场对英国政局混乱的忧虑，料减少英国国债危机困扰，支持英镑及金价。而晚间美国PMI数据预期回软，从52跌至51，PMI回软反映经济增速放慢，缓减加息预期，支持金价。但由于临近美国中期选，经济数据普遍受选活动支持，或优于市场预期。当然，美国经济逐步下走是明确方向，若数据终值意外低于50，处收缩状况，料对金价有较大支持。较晚时点，美国财政部长耶伦料有讲话，关注耶伦对美元及油产限价的言论，若耶伦暗示美元升势过急，或暗示美联储要考虑加息行动打击美国经济，料亦支持金价。

由于本周非美央行鹰派加息预期、英国政局发展更为清晰、美国经济数据预期偏软、美联储官员禁言期，亦为金价带来支持，加上PCE物价指数较大机会回软，亦缓减加息压力，亦有机会支持金价。因此，若日内英国国债危机未有进一步爆发，以及未有鹰派官员大幅推升加息预期下，料市场有机会预先炒作本周利好条件。

日内还要留意美股业绩期表现，预期业绩续有亮丽表现，或支持股指，若股指气氛回暖，料打击美元，为金价提供支持。关注债息表现，美债息冲破4.2%，料后快达到顶部目标，但在未回软前料续加强股转债资金流，为股市及金价带来压力。新债王Jeffrey Gundlach料美国债息年底前见顶，若此，金价有机会续有支持。

宏观经济影响金价要点：

l 俄方宣布启动二战后动员令，并暗示有机会动用核武，若最终乌俄风险升级，料金价及油价亦有机会短时间大幅反弹，关注局势发展的突发消息。

l 俄会否重开北溪一号及其他输油管，料牵动市场的对欧能源危机的恐惧，若欧能源危机恐惧加深，或打压欧元拖累金价。

l 关注扎波罗热核危机的发展，若传出突发危机消息，料对金价及油价亦有支持。

l 英国新任政府施政不确定性增加，料为非美带来波动

l 近期日圆、欧元及英镑亦出现危机，需要提防G7国家央行干预外汇市场，为市况带来较大震荡。

l 中国经济及疫情亦对金价有较大影响，若市场忧虑加深，料打击金价及油价。

l 世界卫生组织或宣布疫情大流行结束，若此，或对金价构成心理影响压力，在情绪上进一步打击金价。但这不是坏事，坏消息尽出后，料金价回复上扬弹性，行情波幅料再次放大。

过去交易日金价在各时段主体表现：

	亚盘	欧盘	美盘
10-7(NFPR)	震荡	震荡	下挫(非农相对预期走强)
10-10(MON)	下挫(中国疫情升温)	下挫(英国国债再现危机)	下挫(英债息抽升/市场炒作通胀数据持续高企)
10-11	震荡	上扬(炒作英国延长干预)	先扬后挫(IMF报告提升衰退忧虑/地缘风险及非美央行干预炒作落空，梅斯特指美联储打击通胀手段未有进展)
10-12	上扬(炒作英伦银行延续干预)	震荡(英伦银行澄清维持撤市)	上扬(美联储会议纪要未有极端加息行动内容)
10-13（CPI）	震荡	震荡	急挫后反弹(CPI续扬/传闻英国新任政府撤回预算案-债息回软/美股技术反抽-美元回软)
10-14	震荡	先挫后扬再挫(传闻英撤回预算案)	下挫(英撤财相但未有完整撤回预算案/美密大消费者信心造好)
10-17(MON)	上扬	上扬(炒作英撤回预期案)	回软(市场消化英撤回预算案/美短期债拍卖后债息抽升)
10-18	震荡	震荡	震荡
10-19	下挫(北京疫情升温)	下挫(英通胀触发衰退忧虑/英央行维持退市计划/卓政府混乱未改)	下挫(卡利:加息或超4.75%)
10-20	震荡	上挫(炒作卓下台／后卓宣布下台)	先挫后扬(英新任政维持 10月21日公告预算案/约翰逊或续任，市场忧虑英国国债危机未能解除)
10-21	震荡	震荡	反弹上扬(日本央行干预/戴利讲话暗示美联储开始考虑放缓加息)

黄金ETF持仓量：

	增减	净持仓量（吨）	影响金银
10-07	-2.03	944.31	利淡
10-10	0	944.31	--
10-11	0	944.31	--
10-12	+1.16	945.47	利好
10-13	-1.16	944.31	利空
10-14	-3.18	941.13	利空
10-17(MON)	-2.03	939.1	利空
10-18	-0.29	938.81	利空
10-19	-6.08	932.73	利空
10-20	-1.74	930.99	利空
10-21	-2.89	928.1	利空

美*市场加息预期变化

数据日期	11月加息75点子	11月加息100点子	12月加息75点子
2022-10-07	78.1%	0%	22.6%
2022-10-10	73.5%	0%	28.3%
2022-10-11	82.8%	0%	27..9%
2022-10-12	82%	0%	32.3%
2022-10-13	96.8%	3.2%	61%
2022-10-14	98.2%	1.8%	69.1%
2022-10-17	98.4%	0%	65%
2022-10-18	95.9%	0%	61%
2022-10-19	93.6%	0%	77%
2022-10-20	93.1%	0%	75%
2022-10-21	92.5%	0%	43.4%

目前在多种市场情绪拉扯下，加上夏天行情，相信金价维持大区间震荡的机会不低，可多运用小时及4小时保力加，结合5,10均线及中轴操作。留意债息、疫情及股市市场情绪，技术面黄金或维持震荡。

操作建议：下行后，回1647上方多

目标：1656-1661区间，突破看1672-1685-1700-1715-1725附近

止损：1643

上行后，回1652下方空

目标：1648-1641区间，突破看1636-1622-1614-1607-1583附近

止损：1655

预期波幅：5-30美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

金价有机会构Ｗ底，但上周五大升后料有整固行情，关注10月中震荡区间支持(1645-1640)区间，若整固站稳回1670上方，则在小时图构头肩底，理论上看日圆双底顶区(1715-1725)。目前 9月底为重要支持，失守看9月升浪FB127.2%(1583)。短线阻力看FB78.6%(1639)，若能回菲波61.8%(1658)上方，形态上成为双底，料回试3月8月及4月18日顶位阻力线(蓝) ，突破看9月顶，若成功上破9月顶，双底目标看8月顶1800-1820区间。过程或在1755,1765区间有阻力。

金价月图可见大双顶下破的确认在21年8月升浪的升浪菲波127.2%(1576)区间，若大双顶确认，金价理论上下试1450至1360区间，接近150月线及2018年升浪菲波78.6%区间。若疫情有机会结束、俄乌危机解除、央行持续加息而未有经济危机，金价重回1450下方不是没有可能。

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