【黄金操作提示】美联储决议及美财政部报告前，金价或波幅收窄，留意12月加息75点子预期变化

20221031

［晨早"黄金"提示］：上周五(28日)下午传出中国疫情升温，郑州西宁传出「大逃离」，中国防疫政策忧虑再度打击股指及人民币，亦拖累金价。欧盘德CPI再度冲高，欧经济衰退忧虑打击欧元，亦拖累金价。而美晚间公告PCE物价指数虽然合市场预期，但由于维持高位，加上个人支持升幅大幅高于预期，终值0.6%，预期0.4%，反映通胀缧旋有机会恶化，让通胀成为顽固问题，市场再次忧虑美联储持续鹰派加息，加上过去一周的获利回吐仓位，金价亦面对压力。料后市续关注中国政治及经济发展，若中国重新为市场提供信心，推出刺激方案或减少防疫限制，亦支持市场气氛，利好金价，反之，若市场再度忧虑中国经济发展，或疫情再度升温，或人民币再度回软，料亦打击金价。然而，中国走出忧虑困扰机会更高。

美国9月个人消费支出(PCE)物价指数按月升0.3%，按年升6.2%，两者都与8月相同。扣除较波动的食品及能源，9月核心PCE物价指数按月升0.5%，符合市场预期，数据按年升5.1%，低于市场预期的5.2%。另外，9月个人收入按月升0.4%，个人支出按月升0.6%，两者都高于预期。虽然数据再次推升加息忧虑，但美12月加息75点子预期依然在50%下方，反映市场还在观望美联储11月2日决议结果。市场普遍认为面对中期选关系，美联储态度暂时放鸽的机会不低。

高盛经济学家Jan Hatzius发表报告，预计，美联储将在11月2日加息75个基点，在12月加息50个基点，在2023年2月及3月再分别加息25个基点。高盛目前预计基准利准峰值或达到4.75%至5%，高于之前预测25个基点。不少投资银行亦认为美国经济衰退在今年底至明年大概率发生事件，相信美国中期选结束后，市场会对美国经济前境有另一番诠释，一方面中期选干预或唱好因素结束，另一面中期选结果如何影响后市亦更清晰，相信美联储在等待结果，以为12月决议定调。

日内关注操作：

大环境续关注美联储加息预期变化、债息表现、虚拟币崩盘危机、美国经济状况、欧能源危机、非美货币表现、中国疫情与经济、及乌俄局势。

日内最大焦点中国疫情及刺激政策，若中国放宽疫管或加强经济刺激，人民币及股指站稳回升亦支持金价；欧盘早段欧英多个数据亦偏软，或短线拖累金价，而黄昏欧CPI数据或再走强，料增加欧衰退忧虑亦打击金价。晚间美芝加哥PMI预期回升，但依然在50下方，反映经济动力依然偏软，但料影响有限。相信周一市场开始的炒作主题情绪对市况影响更大，可以关注*市场加息预期在开市后变化，若12月加息75点子概率重上50%上方，对股指及金价亦有机会，亦证明市场重新在美联储决议前重新忧虑加息；反之，若12月加息75点子概率进一步回到30%下方，料市场加息恐惧放缓，对股指及金价有利。

日内还要留意美股业绩期表现，预期日内有好消暂时缓和而出现回吐机会，但料回吐后业绩焦点续支持股指，若股指气氛回暖，料打击美元，为金价提供支持。关注债息表现，美债息试4.2%乏力，关注这次回调的整固底部，若回调幅度不足，料反抽续为股市及金价带来压力。新债王Jeffrey Gundlach料美国债息年底前见顶，若此，金价有机会续有支持。

宏观经济影响金价要点：

l   俄方宣布启动二战后动员令，并暗示有机会动用核武，若最终乌俄风险升级，料金价及油价亦有机会短时间大幅反弹，关注局势发展的突发消息。

l   俄会否重开北溪一号及其他输油管，料牵动市场的对欧能源危机的恐惧，若欧能源危机恐惧加深，或打压欧元拖累金价。

l   关注扎波罗热核危机的发展，若传出突发危机消息，料对金价及油价亦有支持。

l   英国新任政府施政不确定性增加，料为非美带来波动

l   近期日圆、欧元及英镑亦出现危机，需要提防G7国家央行干预外汇市场，为市况带来较大震荡。

l   中国经济及疫情亦对金价有较大影响，若市场忧虑加深，料打击金价及油价。

l   世界卫生组织或宣布疫情大流行结束，若此，或对金价构成心理影响压力，在情绪上进一步打击金价。但这不是坏事，坏消息尽出后，料金价回复上扬弹性，行情波幅料再次放大。

 过去交易日金价在各时段主体表现：

黄金ETF持仓量：

美*市场加息预期变化

目前在多种市场情绪拉扯下，相信金价维持大区间震荡的机会不低，可多运用小时及4小时保力加，结合5,10均线及中轴操作。留意债息、疫情及股市市场情绪，技术面黄金或维持震荡。

操作建议：下行后，回1645上方多

目标：1650-1657区间，突破看1664-1675-1686-1700-1715附近

止损：1640

上行后，回1666下方空

目标：1654-1644区间，突破看1636-1627-1616-1601-1582附近

止损：1670

预期波幅：5-30美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

金价有机会构Ｗ底，先关注10月中震荡区间支持(1645-1640)区间，若整固站稳回1670上方，则在小时图构头肩底，理论上看日圆双底顶区(1715-1725)。目前 9月底为重要支持，失守看9月升浪FB127.2%(1583)。短线阻力看FB78.6%(1639)，若能回菲波61.8%(1658)上方，形态上成为双底，料回试3月8月及4月18日顶位阻力线(蓝) ，突破看9月顶，若成功上破9月顶，双底目标看8月顶1800-1820区间。过程或在1755,1765区间有阻力。

金价月图可见大双顶下破的确认在21年8月升浪的升浪菲波127.2%(1576)区间，若大双顶确认，金价理论上下试1450至1360区间，接近150月线及2018年升浪菲波78.6%区间。若疫情有机会结束、俄乌危机解除、央行持续加息而未有经济危机，金价重回1450下方不是没有可能。

黄金日图

黄金小时图