【黄金操作提示】好消息未能造成上破，金价看淡（留心ETF大额减仓，亦利淡金价）

20221116

［晨早"黄金"提示］：周二(14日)亚盘中国疫情不明确，市场消化房改及G20利好消息，金价续整固，欧盘英国就业数据及欧数据好于预期，支持非美，带动金价。而美盘美PPI低于预期，缓减加息恐慌亦支持金价，但由于随后美联储官员讲话维持鹰派，金价后段再度回吐，而接近收市时段传出俄导弹射入波兰，并造成2人死亡，风险情绪再度推升金价。但留心波兰亦己指出这是单独事件，若北约与美方没有作出军事回应，料风险情绪又会回落。

美国10月最终需求生产物价指数(PPI)按月上升0.2%，市场预期上升0.4%，9月上升0.4%；按年上升8%，市场预期上升8.3%。英伦研究部认为PPI回软与CPI的背后因素接近，亦与中期选干预有较大关系，而中期选结束后料干预措施较难持续，所以目前只是炒作加息情绪变化为主，而不是真的美联储进入减息周期。昨晚亚特兰大联储银行总裁博斯蒂克(Raphael Bostic)讲话，美国通胀虽呈放缓迹象，但美国劳动力市场仍然炽热，工资有上升势头，不利于当局控制通胀，有必要让工资回复至均衡水平。联储局仍须努力，进一步加息至对经济具限制性水平，让通胀逐步回复至2%局方指标。

英伦研究部认为目前市场只是炒作加息情绪，近期数据结果料受中期选及基数效应影响，料随后通胀长时间维持高位是大概率事件。亦即现在市场过度乐观加息顶峰及减息预期。若乌俄局势、中美局势、或疫情紧张度升级，不排除通胀还会再度升高，所以操作上暂时还未见是中长线的转折点，只是短周期的炒作机会。

金价的后市表现，相信料续受加息预期、债息表现、非美货币趋势、突发风险及中国经济影响。后市关注中国政治及经济发展，若中国重新为市场提供信心，推出刺激方案或减少防疫限制，亦支持市场气氛，利好金价，反之，若市场再度忧虑中国经济发展，或疫情再度升温，或人民币再度回软，料亦打击金价。然而，中国走出忧虑困扰机会更高。

现在美12月加息75点子预期是重要的风向标，每次预期从50%上方回下方，则支持金价。反之，若从50%下方回上方，股指及金价则面对压力。

日内关注操作：

大环境续关注美联储加息预期变化、债息表现、虚拟币崩盘危机、美国经济状况、欧能源危机、非美货币表现、中国疫情与经济、及乌俄局势。

日内关注英国CPI预期续扬，若引发衰退忧虑，料打击英镑，亦拖累金价。美盘关注零售销售，预有改善机会，亦打击金价。而较夜时段有英伦银行行长及欧央行行长讲话，留意两人讲话会否造成非美的主体行情，料两人以稳定市场信心为主，有机会支持非美，带动金价。晚间亦有美联储官员讲话，留意讲话态度对加息预期的影响，对金价有一定影响作用。留心，明天英国新任政府将公告预算案，能否挽回信心成拟问，需要关注资金会否在公告前先离场观望，资金重新流入美元，为金价带来压力。

宏观经济影响金价要点：

l   俄方宣布启动二战后动员令，并暗示有机会动用核武，若最终乌俄风险升级，料金价及油价亦有机会短时间大幅反弹，关注局势发展的突发消息。

l   俄会否重开北溪一号及其他输油管，料牵动市场的对欧能源危机的恐惧，若欧能源危机恐惧加深，或打压欧元拖累金价。

l   关注扎波罗热核危机的发展，若传出突发危机消息，料对金价及油价亦有支持。

l   英国新任政府施政不确定性增加，料为非美带来波动

l   近期日圆、欧元及英镑亦出现危机，需要提防G7国家央行干预外汇市场，为市况带来较大震荡。

l   中国经济及疫情亦对金价有较大影响，若市场忧虑加深，料打击金价及油价。

l   世界卫生组织或宣布疫情大流行结束，若此，或对金价构成心理影响压力，在情绪上进一步打击金价。但这不是坏事，坏消息尽出后，料金价回复上扬弹性，行情波幅料再次放大。

 过去交易日金价在各时段主体表现：

黄金ETF持仓量：

美*市场加息预期变化

目前在多种市场情绪拉扯下，相信金价维持大区间震荡的机会不低，可多运用小时及4小时保力加，结合5,10均线及中轴操作。留意债息、疫情及股市市场情绪，技术面黄金或维持震荡。

操作建议：下行后，回1750上方多

目标：1756-1760区间，突破看1765-1771-1780-1802附近

止损：1745

上行后，回1773下方空

目标：1768-1760区间，突破看1757-1747-1739-1722-1716附近

止损：1776

预期波幅：5-30美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

金价构Ｗ底，以1620底及1730颈线量度，若成功站稳定1730颈线上方，料上行目标可以看1800至1820区间，接近８月中顶，突破看5月顶区，接近4月跌浪菲波61.8%区间。但现在8月后旬顶1765料有一定阻力，加上双底突破未完成反测调整，后市或有机会回测颈线1730至1720区间，站稳后若再上破顶位，料可以看双底反弹目标。

反之，若现在1720底部乏力，较大机会回测疫后重要支持1680支持，乏力则回试3月8月及4月18日顶位阻力线(蓝)，失守理论上看9月底，失守看9月升浪FB127.2%(1583)。

金价月图可见大双顶下破的确认在21年8月升浪的升浪菲波127.2%(1576)区间，若大双顶确认，金价理论上下试1450至1360区间，接近150月线及2018年升浪菲波78.6%区间。若疫情有机会结束、俄乌危机解除、央行持续加息而未有经济危机，金价重回1450下方不是没有可能。 

黄金小时图

黄金日图