【黄金操作提示】11月非农就业数据操作攻略

20221202

［晨早"黄金"提示］：周四(1日)亚盘续炒作加息放缓情绪，加上中国再度放松防疫政策，市场进一步憧憬中国经济回复动力，亦支持金价。美盘PCE数据合预期，但ISM制造业指数意外呈现收缩，进一步推升金价。此外，日本央行货币政策官员表示日本央行有机会改动宽松货币政策，亦打击美元，支持金价。相信日内非农若终值偏软，有关炒作料进一步升级，再为金价及股指提供上升动力。目前，中国复常憧憬加强亦支持金价，关注中国经济的发展状况。

美国10月个人消费支出(PCE)物价指数较前月上升0.3%，预期为涨0.4%；按年上升6%，符合预期。期内，核心PCE物价指数按月上升0.2%，预期为涨0.3%；按年上升5%，符合预期。美国10月个人所得按月增加0.7%，预期为升0.4%；个人支出按月增加0.8%，与预期相同。美国11月制造业采购经理指数(PMI)终值为47.7，为2020年5月以来新低，预期及初值均为47.6。美国供应管理协会(ISM)公布，11月制造业指数为49，为2020年5月以来首次收缩，预期为49.8，10月为50.2。英伦研究部认为美国经济数据表现疲软，料加强市场进一步炒作美联储加息预期放缓。

日本央行货币政策委员会委员田村直树接受外媒访问指，日本央行应进行政策评估，而合适的时间可能很快或稍晚到来。「在适当的时候检讨包括货币政策框架和通膨目标在内的政策是适宜的，合适的时机可能很快到来，也可能稍晚一点。」日本央行最近一次政策检讨在2021年3月，田村是当时以来第一位明确提出需要进行政策评估的委员。过去，评估结果通通常连同政策调整，包括2016年推出殖利率曲线控制方案。长期留意日本央行动向的人仕把宣布政策评估本身看作是潜在政策变动的预兆。英伦研究部认为日央行改动货币政策有机会加强美元回调的幅度，或进一步支持金价。

现在美12月加息75点子预期是重要的风向标，每次预期从50%上方回下方，则支持金价。反之，若从50%下方回上方，股指及金价则面对压力。

日内关注操作：

大环境续关注美联储加息预期变化、债息表现、虚拟币崩盘危机、美国经济状况、欧能源危机、非美货币表现、中国疫情与经济、及乌俄局势。

11月非农数据公告攻略

美国11月非农就业数据将今晚北京时间2130公告，预期跌至20万，前值26.1万，失业率持平3.7%。若此，料缓减加息恐惧，支持金价。但由于美国就业市场依然处不平衡状况，加上非农只是民调，非农存在落差机会，若意外走强，料为金带来压力。

由于近期美联储官员多次暗示12月加息预期回软至50点，若非农大幅差于预期，料对金价有较大的刺激作用。操作上需要关注非农只是民调数据，所以出现终值落差的机会超过一半。所以，预期值只可以作为公告前的参考，不适合作为公告期间的入市考虑。此外，若公告后有美联储官员讲话，或有突发风险事件亦会影响行情。

注意，非农结果必须要有代表性，才会有明确的行情，即差于预期，或好于周期前值，公告值必须反映就业市场的状况，按目前的盘面，三种有可能发生的非农的解读如下：

1)     就业市场疲软（非农走差）存在可能性：就业人口在20万（预期）下方，失业率在3.7%或上方，劳动参与率在62.2或下方；这情况下支持金价作出反弹。反弹目标可以看1827-1835区间，若有额外风险支持，可看1845-1851。

2)     就业市场吃紧（非农走强）机会较低：就业人口在26.2万（前值）上方，失业率在3.7%或下方，劳动参与率在62.2或上方；这情景下金价料受压。下压目标可以看1786-1780，若同时间避险情绪降温，可见1774-1764-1751。

3) 就业市场维持现状（非农好坏参半）机会较大：就业人口介20万至26.2万间，失业率3.6%与3.8%间；这情景下，料金价以区间震荡为主，后段要视乎市场的解读。震荡区间看1810-1785。

留心下周美联储官员禁言周，若非农意外走软，或额外加强金价支持。

同时提防美联储官员意外在媒体发话，若讲话造成加息恐慌，或进一步打击金价；反之，若美联储官员态度上支持12月加息幅度放缓，料对金价有一定支持。

宏观经济影响金价要点：

l俄方宣布启动二战后动员令，并暗示有机会动用核武，若最终乌俄风险升级，料金价及油价亦有机会短时间大幅反弹，关注局势发展的突发消息。

l俄会否重开北溪一号及其他输油管，料牵动市场的对欧能源危机的恐惧，若欧能源危机恐惧加深，或打压欧元拖累金价。

l关注扎波罗热核危机的发展，若传出突发危机消息，料对金价及油价亦有支持。

l英国新任政府施政不确定性增加，料为非美带来波动

l近期日圆、欧元及英镑亦出现危机，需要提防G7国家央行干预外汇市场，为市况带来较大震荡。

l中国经济及疫情亦对金价有较大影响，若市场忧虑加深，料打击金价及油价。

l世界卫生组织或宣布疫情大流行结束，若此，或对金价构成心理影响压力，在情绪上进一步打击金价。但这不是坏事，坏消息尽出后，料金价回复上扬弹性，行情波幅料再次放大。

过去交易日金价在各时段主体表现：

黄金ETF持仓量：

美*市场加息预期变化

目前在多种市场情绪拉扯下，相信金价维持大区间震荡的机会不低，可多运用小时及4小时保力加，结合5,10均线及中轴操作。留意债息、疫情及股市市场情绪，技术面黄金或维持震荡。

操作建议：下行后，回1786上方多

目标：1800-1807区间，突破看1816-1827-1835-1845-1851附近

止损：1783

上行后，回1795下方空

目标：1787-1783区间，突破看1773-1760-1752-1740-1732附近

止损：1800

预期波幅：5-30美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

金价料再试疫情下降通道阻力(20年9,11月/21年1,6,11/22年1.8月)，过去双底颈线1720,1730区间为重要支持。失守看疫后多次重要支持1680位置，失守看过去两月的周收市及开市底部1647-1643区间，乏力则看月度底部1618-1615区间。若9月底失守，则看9月升浪FB127.2%(1583)。

理论上，若成功站稳定1730颈线上方并再次上破目前顶部，料上行目标可以看1800至1820区间，接近８月中顶，突破看5月顶区，接近4月跌浪菲波61.8%区间。

金价月图可见大双顶下破的确认在21年8月升浪的升浪菲波127.2%(1576)区间，若大双顶确认，金价理论上下试1450至1360区间，接近150月线及2018年升浪菲波78.6%区间。若疫情有机会结束、俄乌危机解除、央行持续加息而未有经济危机，金价重回1450下方不是没有可能。

黄金小时图

黄金日图