【黄金操作提示】美联储会议攻略

20230201

［晨早"黄金"提示］：恭喜发财，周二（31日）欧盘德国就业数据大幅走软，衰退忧虑打击欧元之余，亦打压金价。但随后欧GDP更差于预期，欧元区经济衰退忧虑重燃，打击欧元，拖累金价。而美盘美国劳动成本指数回软并低于预期，市场再度炒作美联储加息预期降温，加上美媒在收市时段进一步炒作加息己经见顶，有机会停止加息，进一步推升金价，金价收复大部份日内失地。留心，昨日只是市场情绪炒作，但早段欧元回软期间金价回吐行情，反映市场好仓有机会己经出现信心动摇状况，而美劳动成本虽然增长微降，但依然处于高位，现在憧憬停止加息只是一厢情愿的看法。料金价需要待美联储公告决议后，并待非农数据公告，才能再度放大行情。美联储日内将公布利率决策结果，市场普遍预期加息0.25厘，是连续两次缩减加息幅度，料鲍威尔讲话将决定后市主体方向。

目前市场预期美联储本周加息25点，相信3月亦预期加息25点，关注鲍威尔会否释出讯号暂缓加息，若鲍威尔讲话偏向鸽派，料股指及金价亦有进一步上扬动力。但鲍威尔讲话较大机会维持过去态度，即较大机会表示美联储不会在通胀回到政策目标前减息，而目前持续进行加息行动有必要性，过早撤出收紧政策有机会再度造成通胀升温风险。

本周行情焦点众多，最受关注的是美联储利率决策，此外，还关注美非农就业数据，同时美股业绩期亦是龙头公告周：苹果公司、亚马逊、Alphabet 与 Meta 等巨头将发布季度财报。同时，英国和欧洲央行会议亦有机会影响美元，市场预期英欧有持续鹰派加息可能性，或支持非美，打击美元，亦支持金价；同时，德国、法国在内的重要欧洲经济体的通货膨胀率和 GDP 增长率，也将影响非美表现，若欧英衰退风险升温，对非美不利，亦拖累金价。

2023年开局金价表现出色，留意市场对于美国经济衰退的忧虑会否加深，近期多家投资银行亦认为2023年美国经济跌入衰退无可避免，美银指在衰退下美元偏软，黄金有机会上扬20%。料市场若再有少作经济衰退风险，亦支持金价。近期，高盛商品研究部亦表态，与去年一样，商品将是2023最佳投资对象，回报可能超过40%。

日内关注操作：

大环境续关注美联储加息预期变化、债息表现、虚拟币崩盘危机、美国经济状况、欧能源危机、非美货币表现、中国疫情与经济、及乌俄局势。

日内关注欧元区PMI数据，预期持平处于收缩状况，关注会否有预期落差，造成衰退忧虑情绪影响欧元走势，亦左右金价。随后关注欧CPI及失业率会否持续处于高位，若此，料市场对于欧元区经济衰退忧虑重燃，或打击欧元，拖累金价。

美盘关注业绩表现，料AMD业绩成为焦点；随后美ADP就业数据料成为焦点重中之重，预期有回软机会，若此或短线支持金价，但由于临近美联储议息，料行情会收窄震荡为主。同时留心美财政部会否再有特殊行动以应对债务上限压力，对金价则有较大支持。并留意美联储传声筒或投行高管对美联储行动表态，若传出美联储有机会放缓加息步伐，相信对股指及金价有一定支持；反之，若市场认为美联储的年度加息顶部有机会调升，则对金价及股指有一定压力。

美联储将在今晚3点公告加息决定及会议声明，今次会议并没有位图及经济预测，而随后3点30分美联储主席则举行记者发布会。

预期美联储2月加息25点子机会较大，料为金价及股指带来短时间的兴奋，金价可以看 1934阻力。反之，若意外加息50点子，料股指及金价亦有较大压力，金价关注1897-1882支持。而较低机会停止加息，但若出现停止加息，料股指及金价亦有机会疯升，金价可以看1950。

鲍威尔会后声明料主导随后行情，若暗示今年没有减息机会，相信股指及金价亦随后回软，由于市场处于炒作兴奋状况有机会带来通胀风险，相信鲍威尔讲话会较为小心或偏鹰，免市场再过度兴奋推升通胀。

鲍威尔讲话的三种盘局：

１）鲍威尔讲话鸽派(机会较低)：3月有机会停止加息/年内有机会减息>利好金价

２）鲍威尔讲话中性 (机会较高)：3月视乎经济数据表现/年内没有机会减息>金价震荡后获支持

３）鲍威尔讲话鹰派(机会一般)：3月或加息50点/年内利率顶部或进一步调升>打压金价

相信，金价即使在公告后受压，随后亦会获后支持。待市场消化美联储公告后，由于炒作通胀见顶的情绪延续，加上非农预期偏软，料金价后市有机会再获支持。

市场人仕对经济衰退的看法亦不要忽视，若再度投资银行调升2023年经济衰退机会，并鼓励资金买入黄金避险，亦支持金价。反之，若认为经济衰退的机会下降，而目前是资产订价低谷的情况下，则对金价有一定压力。

美债息再次测试3.4%多重底支持，若再度失守料支持金价，反之若站稳回升，不排除对金价构成压力。料美盘有更多市场人仕解读美国经济及美联储行动预期，提防讲话打击缓减加息情绪，或为金价带来压力；反之，若市场偏向美联储行动转鸽，料为金价带来较多支持。

宏观经济影响金价要点：

l   美经济衰退风风险及美联储利率政策主导资产主体趋势

l   美债务上限危机，评级机构对美信用评级态度，若国会未能通过债限上限调升或延期，料对金价有一定支持。

l   关注乌俄战事升级及扎波罗热核危机的发展，若传出突发危机消息，料对金价及油价亦有支持。

l   非美货币在2022年持续弱势后，去年11月持续反弹，提防G7国家央行干预外汇市场，为市况带来较大震荡。

l   中国经济复苏及疫情亦对金价有较大影响，若市场忧虑加深，料打击金价及油价。

l   世界卫生组织或宣布疫情大流行结束，若此，或对金价构成心理影响压力，在情绪上进一步打击金价。但这不是坏事，坏消息尽出后，料金价回复上扬弹性，行情波幅料再次放大。

过去交易日金价在各时段主体表现：

黄金ETF持仓量：

美*市场加息预期变化

目前在多种市场情绪拉扯下，相信金价维持大区间震荡的机会不低，可多运用小时及4小时保力加，结合5,10均线及中轴操作。留意债息、疫情及股市市场情绪，技术面黄金或维持震荡。

操作建议：下行后，回1899上方多

目标：1906-1917区间，突破看1924,1934,1944,1950,1958附近

止损：1896

上行后，回1924下方空

目标：1912-1902区间，突破看1897,1882,1875,1866附近

止损：1921

预期波幅：5-30美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

金价测试多重顶1950，若能突破随后看乌俄跌浪菲波78.6%(1973)。但由于升势过急，或出现回调的机会。调回看2020年10月顶1930及2021年6月顶1916区间，较深调整看乌俄跌浪菲波61.8%(1897)。

若未能站稳在乌俄跌浪菲波61.8%(1897)，不排除有较大的回吐压力，或先回10月后上升通道的阻力线(红)，接近疫后震区多重顶1870区间，失守看11月后升轨支持(绿)，若支持乏力看乌俄跌浪菲波50%(1843)，未能站稳看乌俄跌浪菲波38.2%(1790)。

小时图

4小时图

日图