【黄金操作提示】传出日央行接任人不急于改变货币政策，日圆沽盘现回吐压力

20230214

［晨早"黄金"提示］：周一（14日）市场传出有日本伯南克之称的植田和男接受日本央行行长，由于同时透露植田没有鹰鸽的偏向，会以数据作出决定，市场预期即使植田接任，不见日央行实时有大动作，预期日央行政策正常化的周期较长，在近期过度憧憬或炒作日本货币政策立即收紧的情景下，出现回吐压力，美元兑日圆有所回升，亦打压金价。加上市场忧虑美通胀回升，推升加息恐慌，亦打击金价。相信后市焦点在于日本政府正式公告央行接任人选及新任行长对货币政策的态度，同时关注美国就业及通胀数据的发展，以评估美联储行动发展。

本周焦点美国通胀数据、美联储官员讲话、英国及欧盟经济数据与日本央行新行长的任命，以及蓝筹业绩高峰期。上周承接非农走强导至市场忧虑情绪，随后鲍威尔及美联储官员讲话亦打消减息预期，加上中纠纷有机会升级，美股受压及金价回软。

市场预期美消费物价指数(CPI)按月升0.5%，属于3个月以来高位，核心CPI则持平升0.4%，同比则有机会受低基数效应而小幅回软。留心，从高频数据中可见，美通胀数据上扬机会较回软高，若通胀数据高于预期，市场进一步恐慌加息压力，支持美国债息，打击股指及金价。其他数字焦点有美国零售额、生产物价指数(PPI)、以及上周首次申领失业救济人数。此外，英国周二公布的就业数据及周三的通胀数据亦不容忽视，或制造非美主体行情，亦同时影响美元及金价。

本周亦有多位美联储官员进行讲话，包括纽约联储银行总裁威廉斯(John Williams)、圣路易斯联储银行总裁布拉德(James Bullard)、费城联储银行总裁哈克(Patrick Harker)，以及克利夫兰联储银行总裁梅斯特(Loretta Mester)。表面上是鹰派人物讲话较多，若维持鹰派论调，亦打支股指及金价。

美蓝筹业绩逾半已经公布，69%优于预期。本周，较关注有周二的可乐；周三有卡夫亨氏、Barrick Gold、Biogen；周五有Deere。需要提防好消息尽出后，有较大回吐压力。

2023年开局金价表现出色，留意市场对于美国经济衰退的忧虑会否加深，近期多家投资银行亦认为2023年美国经济跌入衰退无可避免，美银指在衰退下美元偏软，黄金有机会上扬20%。料市场若再有少作经济衰退风险，亦支持金价。近期，高盛商品研究部亦表态，与去年一样，商品将是2023最佳投资对象，回报可能超过40%。

日内关注操作：

大环境续关注美联储加息预期变化、债息表现、虚拟币崩盘危机、美国经济状况、欧能源危机、非美货币表现、中国疫情与经济、及乌俄局势。

日内最大焦点关注日本央行行长公告及美通胀数据，欧盘英国就业料成为焦点，市场预期英国就业状况有所改善，或缓减英国衰退压力，支持英镑亦带动金价；同时，留意欧GDP数据，预期持平，提防数据出现落差，触动市场神经。

美国通胀数据攻略：

美国通胀数据料是全城焦点，市场预期基数效应再次发挥作用，同比有机会从6.4%微软至6.2%，核心通胀则从5.7%回软至5.5，但月比则有机会上扬，若通胀回软如预期，料对金价有所支持。

从高频数据可见，过去一个月木材价格升逾40%，二手车只跌约1%，食物价格持平，气油价格亦升逾9%，而工资增长亦持平微扬。若数据没有出错，综合来高频数据即可见通胀较大机会不是回软，而是上扬。若真的出现公告落差，不排除为金价带来压力不轻。若数据意外在6.4%上方，不排除为金价及股指带来较大压力。

通胀数据对金价影响：

美债息再次测试3.4%多重底支持，若再度失守料支持金价，反之若站稳回升，不排除对金价构成压力。料美盘有更多市场人仕解读美国经济及美联储行动预期，提防讲话打击缓减加息情绪，或为金价带来压力；反之，若市场偏向美联储行动转鸽，料为金价带来较多支持。

宏观经济影响金价要点：

l   美经济衰退风风险及美联储利率政策主导资产主体趋势

l   美债务上限危机，评级机构对美信用评级态度，若国会未能通过债限上限调升或延期，料对金价有一定支持。

l   关注乌俄战事升级及扎波罗热核危机的发展，若传出突发危机消息，料对金价及油价亦有支持。

l   非美货币在2022年持续弱势后，去年11月持续反弹，提防G7国家央行干预外汇市场，为市况带来较大震荡。

l   中国经济复苏及疫情亦对金价有较大影响，若市场忧虑加深，料打击金价及油价。

l   世界卫生组织或宣布疫情大流行结束，若此，或对金价构成心理影响压力，在情绪上进一步打击金价。但这不是坏事，坏消息尽出后，料金价回复上扬弹性，行情波幅料再次放大。

过去交易日金价在各时段主体表现：

黄金ETF持仓量：

美*市场加息预期变化

目前在多种市场情绪拉扯下，相信金价维持大区间震荡的机会不低，可多运用小时及4小时保力加，结合5,10均线及中轴操作。留意债息、疫情及股市市场情绪，技术面黄金或维持震荡。

操作建议：下行后，回1835上方多

目标：1843-1856区间，突破看1860,1873,1885,1897附近

止损：1830

上行后，回1856下方空

目标：1852-1843区间，突破看1833,1820,1807,1800附近

止损：1860

预期波幅：5-30美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

金价失守20天线测保力加底及11月升轨，若失守并未能回5天线上方，维持看空思路。料失测试乌俄跌浪菲波50%(1843)，接近50天线，失守看乌俄跌浪菲波38.2%(1789)。

若金价能在保力加底及11月升轨站稳，料回试5及10天线，但乌俄跌浪菲波61.8%(1896)料有一定阻力，若整固期间再次失5天线，料反弹结束，进一步受压。