【黄金操作提示】金价技术面有机会反抽10天线，若试位乏力后料再度下挫

20230222

［晨早"黄金"提示］：周二（21日）欧德国制造业数据进一步收缩，欧经济衰退风险忧虑，打击欧元及拖累金价；美盘加核心通胀进一步收缩，一度支持金价，但随后美PMI回升，市场忧虑加息预期升温，再为为金价带来压力。料市场续对美联储利率政策不明确续作关注，料日内美联储会议纪要较受关注，同时聚焦周五的PCE物价指数及美联储官员讲话。

美联储将在周三公布上月议息纪录。上月美联储调降加息幅度由0.5厘降至0.25厘，市场关注纪录内容会否透露3月及未来加息行动意向。料对股指及金价有重大的影响。另一大焦点PCE物价指数预期持平，但数据出现落差的机会不低，由于过去一个周期木材及房屋价格亦较为波动，较难评估预期能否落实。若终值如近期数据走强，料加息恐慌会进一步打击金价。反之，若数据如预期持平或回软，亦支持市场炒作加息放缓，为金价带来炒底机会。其他经济数据焦点，有新屋与二手屋销售指数，美国第四季本地生产总值终值，上周初次申领失业救济人数。美股业绩期尚未结束，企业盈收会否不及预期，或再有大型裁员计划亦是市场焦点。

德国周三公布商界景气指数，亦值得留意。此外，日本央行候任行长植田和男周五将出席日本国会听证会，相信会解释他对货币政策的见解，料市场关注植田会否收紧日本货币政策，还是延续过去的宽松行动，以及行动的时间及标竿。若市场解读植田在上任后短期内收紧，料对日圆有重大支持，亦支持金价；反之，若植田延续过去宽松政策，或表示短期内不会作出任何改变，料日圆有机会再度受压，亦拖累金价。

2023年开局金价表现出色，留意市场对于美国经济衰退的忧虑会否加深，近期多家投资银行亦认为2023年美国经济跌入衰退无可避免，美银指在衰退下美元偏软，黄金有机会上扬20%。料市场若再有少作经济衰退风险，亦支持金价。近期，高盛商品研究部亦表态，与去年一样，商品将是2023最佳投资对象，回报可能超过40%。

日内关注操作：

大环境续关注美联储加息预期变化、债息表现、虚拟币崩盘危机、美国经济状况、欧能源危机、非美货币表现、中国疫情与经济、及乌俄局势。

日内留意德国消费物价指数，预期有回升机会，或进一步加强欧衰退忧虑，或打击欧元拖累金价。同时留意德商业景气指数，预期有机会出现回升，缓减市场对衰退忧虑，支持欧元及金价。但要提防数据落差，若有不及预期的情况，料市况会趋向波动。

美盘最大焦点为美联储会议纪要，零晨3点公告的美联储2月会议纪要。市场关注内容会否转变加息幅度。会否在3月有加息50点子机会，及全年加息行动方向。2月1日美联储公告加息0.25厘，会后声明暗示会放缓加息步伐，鲍威尔指或再加息两次便暂停加息。但由于随后非农走强以及通胀数据未有如市场预期般大幅回软，亦打击市场对于美联储加息放缓的预判。

相信会议纪要有更多讯息，透露加息顶部。若内容打消市场的减息憧憬，或推升利率顶部预期，甚至加强3月加息50点子的概率，亦打压金价。反之，若报告明示3月较低机会加息50点，同时5月或6月暂停加息行动，料亦支持金价发展。

料美盘有更多市场人仕至美联储官员解读美国经济及美联储行动预期，提防讲话打击缓减加息情绪，或为金价带来压力；反之，若市场偏向美联储行动转鸽，料为金价带来较多支持。美债息再次测试3.4%多重底支持，若再度失守料支持金价，反之若站稳回升，不排除对金价构成压力。

宏观经济影响金价要点：

l   美经济衰退风风险及美联储利率政策主导资产主体趋势

l   美债务上限危机，评级机构对美信用评级态度，若国会未能通过债限上限调升或延期，料对金价有一定支持。

l   关注乌俄战事升级及扎波罗热核危机的发展，若传出突发危机消息，料对金价及油价亦有支持。

l   非美货币在2022年持续弱势后，去年11月持续反弹，提防G7国家央行干预外汇市场，为市况带来较大震荡。

l   中国经济复苏及疫情亦对金价有较大影响，若市场忧虑加深，料打击金价及油价。

l   世界卫生组织或宣布疫情大流行结束，若此，或对金价构成心理影响压力，在情绪上进一步打击金价。但这不是坏事，坏消息尽出后，料金价回复上扬弹性，行情波幅料再次放大。

过去交易日金价在各时段主体表现：

黄金ETF持仓量：

美*市场加息预期变化

目前在多种市场情绪拉扯下，相信金价维持大区间震荡的机会不低，可多运用小时及4小时保力加，结合5,10均线及中轴操作。留意债息、疫情及股市市场情绪，技术面黄金或维持震荡。

操作建议：下行后，回1837上方多

目标：1844-1849区间，突破看1859,1874,1890,1904附近

止损：1834

上行后，回1834下方空

目标：1830-1822区间，突破看1811,1805,1800,1796附近

止损：1837

预期波幅：5-30美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

金价失守50天线及11月升轨，沿保力加底下走，若未能回5天线上方，维持看空思路，而每次试10天线回软亦是造空机会。料乌俄跌浪菲波50%(1843)现有较大阻力，而22年12月顶区1825-1820有一定支持，失守看乌俄跌浪菲波38.2%(1789)。

若金价能回试5及10天线上方，料重试保力加中轴，接近乌俄跌浪菲波61.8%(1896)，料试位有一定阻力，若整固期间再次失5天线，料反弹结束，进一步受压。