原油交易策略：沽压持续，油价短线或维持低位区间震荡

英倫金融：上個交易日原油價格個別發展。受美國原油庫存持續增加所影響，紐約*星期五到期結算有有沽壓，創兩個月來新低，曾經失守每桶40美元，以40.54美元收市，跌21美仙；倫敦*則靠穩，收市報44.18美元，升4美仙。消息面上，美國能源部公布原油庫存連續第八個星期增加，上星期增加25萬多桶，雖然遠少過市場估計，不過存量達到4.87億多桶，貼近歷來最高紀錄。上週法國巴黎發生大規模恐怖主義襲擊事件，但事件迅速平息，加上伊朗石油部長言論表示伊朗將積極擴大出口，市場重燃對供應過剩的憂慮。伊朗核問題全面協議已如期生效，關注制裁措施解除後伊朗原油供應消息，若伊朗為恢復市佔率順勢大量出口，預計會持續打壓油價。OPEC將於12月初在維也納舉行會議，目前該組織的產量已接近記錄高位。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、美國石油出口政策，亦會左右油價。從供應面看，主要產油國間的市場份額博弈仍在持續，各大產油國都似乎並未有率先減產的打算，供應過剩擔憂難以消除，但亦不排除意外達成合作協議促使油價走高。從需求面看，全球製造業經濟數據有復蘇跡象，但對原油的需求增長仍然相當緩慢。油價前期衝擊50-52美元區間遇阻後大幅回落，雖偶有反彈但保持下降趨勢，短線或維持40-42美元區間低位震蕩。若經濟數據利好股市情緒，改善需求預期，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，囚徒困境的發展或導致油價跌破40美元后大幅走低，支持看40.00,38.52，阻力看42.24,43.50。目前油價受消息面影響較大，各大產油國可能達成合作協議以破解原油供應的囚徒困境博弈，但協議難產將利淡油價，较高值搏率的交易策略，以適量逢高做空或突破區間追單较有利。

 【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亞太區股市回穩預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元

2) 2130以加拿大10月PPI月率低於預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元

3) 2300以歐元區11月消費者信心指數初值高於預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元

4)在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：

　A)首觸42.20適量淡倉，目標41.40,40.50

　B)上破42.25適量好倉，目標43.50,44.10

　C)跌穿40.00適量淡倉，目標39.12,38.52

　D)首觸38.52適量好倉，目標39.12,40.00

油價在各主要產油國爭奪市場份額而在供應上進行博弈、需求總體復蘇緩慢的情況下，料走勢會較為大幅震盪，但由於最新公告的頁巖氣生產成本約在45~55美元區間，短線料該區間上下3~5美元，即約60~42美元區間成主要角力區。油價有機會在下挫后短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水平，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。

【重要支持及阻力】

【環球市況焦點及分析】

本週重點關注法國恐怖襲擊事件對全球金融市場的影響，中東戰事升級、地緣政治風險加劇或為油價提供逢低支撐，但原油供需前景並無根本好轉，若跌破40美元，跌勢或進一步向下拓展。伊朗核問題全面協議已如期生效，關注制裁措施解除後伊朗原油供應消息，若伊朗為恢復市佔率順勢大量出口，預計會持續打壓油價。OPEC將於12月初在維也納舉行會議，目前該組織的產量已接近記錄高位。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、美國石油出口政策，亦會左右油價。技術上，油價前期衝擊50-52美元區間遇阻後大幅回落，雖偶有反彈但總體保持下降趨勢，短線或維持40-42美元區間低位震蕩。若配合供應過剩憂慮緩解或者需求復蘇理想的利好消息，油價反彈力度可以很大，投資者需緊盯消息面動向，順勢而為。

英倫金融【原油】：沽壓持續，油價或反覆考驗40美元整數位支撐。1)首個即市策略，跌破40.00，目標39.12,39.00，突破可追38.50,37.75。2)反之，升穿41.40可適量造多，看42.20,42.60，突破追43.50,44.20。3)最後一個策略，目前原油供應過剩疊加需求復蘇緩慢局面並未根本改變，偶爾有重大消息影響盤面，可以42.20-44.20區間作適量空單，追0.5~0.8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須準備足夠的保證金及嚴守止損。

【紐約股市】紐約股市先升後跌。道瓊斯工業平均指數結束過去三日上升，收市跌4點，報17732點。標準普爾五百指數跌兩點，報2081點。美國聯邦儲備局議息會議紀錄顯示，多數官員認為下月可能會加息，符合市場預期，加上首次申領失業救濟人數下跌，美股曾經受支持。不過聯合健康保險發盈利預警，藥廠輝瑞受計劃收購愛爾蘭同業消息影響，健康護理股受壓，影響大市回跌。晶片股英特爾增加派派息，蘋果公司股價亦造好，有助大市跌幅收窄。若美股走強則利好油價上揚。

【美元指數】美元兌主要貨幣匯價全面下跌，美匯指數由七個月來高位回落。  美元受加息展望支持，連升四個交易日後有獲利回吐，兌主要貨幣都下跌。日本中央銀行維持貨幣政策不變亦有助日圓上升，美元兌日圓跌穿123。商品貨幣受追捧，新西蘭元及澳元兌美元都升百分之1。技術上，美元指數回落至99關口附近強勢整理，不排除蓄勢後再度上揚。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒干預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人為因素及避險資金支持。

【現貨原油分析】

【技術面分析】技術上，由於主要產油國的市場份額博弈仍然持續，OPEC干預政策停留在紙上談兵，供應過剩陷入囚徒困境，需求復蘇緩慢，導致今年八月以前油價跌跌不休，最低下探至37美元低位，然後迎來企穩反彈，但在挑戰50-52美元區間未果的情況下大幅回落，一度展開超跌反彈，然而好景不長，在非農數據提振美元形成打壓疊加多重利空的情況下，油價目前維持40-42美元區間低位震蕩。伊朗核問題全面協議已如期生效，關注制裁措施解除後伊朗原油供應消息，若伊朗為恢復市佔率順勢大量出口，預計會持續打壓油價。OPEC將於12月初在維也納舉行會議，目前該組織的產量已接近記錄高位。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、美國石油出口政策，亦會左右油價。投資者需時刻關注消息面動向，順勢而為，风险的头寸必须有所规划。

黃金回調分析：

陰陽燭形態：

頂底形態及均線分析：

市況爆發性及急促性高，媒體對油價波動詮釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。

【指數及外匯市場對油價關注事項】

----, 美元指數升破100.00, 中, 0.5美元, 美元上行確認則油價受壓

----, 美元指數跌破97.46, 中, 0.5美元, 美元乏力回調則油價受惠

----, 美股升回18137上方, 中, 0.5美元, 美股走強上揚則油價受惠

----, 美股跌破15855下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回調則油價受壓

 現貨黃金、現貨白銀、原油、外匯交易皆有一定風險，但只要選擇零滑點平臺，即可把風險大大降低，同時加上準確的分析服務以及理智、系統化的操盤模式，取得高回報並非難事。至於如何建立系統化的操盤思路，以及準確分析的竅門，可以通過免費報讀英倫金融在線互動課程了解。

英倫金融投資管理部